Ο Τράμπ το θέλει φθηνότερο. Το ΔΝΤ επίσης λέει ότι θα πρέπει να είναι φθηνότερο. Τα hedge funds πιστεύουν ότι έχει ακόμα περιθώρια να ανέβει. Τι γίνεται με το δολάριο;
Από την έναρξη του εμπορικού πόλεμου ανάμεσα στις δύο μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου τον Μάρτιο του περασμένου έτους, το δολάριο εχει κέρδισε πάνω από 3% έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων.
Ωστόσο, ένα ισχυρό δολάριο δεν ικανοποιεί τον Πρόεδρο Ντόναλντ Τράμπ, ο οποίος υποστηρίζει ένα πιο αδύναμο νόμισμα για να καταστήσει τις εξαγωγές των ΗΠΑ πιο ανταγωνιστικές. Την Δευτέρα, το Υπουργείο Οικονομικών των Η.Π.Α. κατηγόρησε την Κίνα ότι προχωρά εσκεμμένα στην υποτίμηση του νομίσματός της.
Ο Τράμπ θεωρεί ότι οι εμπορικοί εταίροι των ΗΠΑ και οι Κινέζοι ειδικότερα, προσπαθούν να κρατήσουν τα νομίσματά τους φτηνά για να έχουν πλεονέκτημα στο εμπόριο. Η ρητορική του οδήγησε σε εικασίες ότι η κυβέρνηση των ΗΠΑ, μέσω του Υπουργείου Οικονομικών, θα μπορούσε να παρέμβει για να αποδυναμώσει το δολάριο χρησιμοποιώντας το Ταμείο Σταθεροποίησης Συναλλαγματικών Συναλλαγών. Αυτό θεωρείται απίθανο. Το ταμείο αυτό έχει αποθεματικά περίπου 146 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με την Merrill Lynch – BoA, τα οποία μπορεί να μην είναι αρκετά για να επηρεάσουν μια αγορά συναλλάγματος άνω των $ 5 τρισεκατομμυρίων.
Ο Τράμπ δεν είναι ο μόνος που πιστεύει ότι το δολάριο πρέπει να είναι φθηνύνει. Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο λέει ότι το δολάριο θα έπρεπε να είναι περίπου 6-12% φθηνότερο με βάση τα βραχυπρόθεσμα θεμελιώδη οικονομικά στοιχεία, αλλά διαρθρωτικά ζητήματα όπως η θέση του δολαρίου ως παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα το κάνουν αυτό απίθανο.
Από την άλλη, τα hedge funds συνεχίζουν να ποντάρουν ότι η άνοδος του δολαρίου θα συνεχίσει, καθώς η παγκόσμια οικονομία οδεύει προς μια παύση λόγο εμπορικών συγκρούσεων αν όχι προς μια ύφεση.
Τελικά ποιος έχει δίκιο;
Τι βλέπουν οι “ταύροι”
Αγοράζοντας δολάρια είναι μια δημοφιλή συναλλαγή. Ερευνα της Merrill Lynch έδειξε ότι το δολάριο ήταν το τέταρτο δημοφιλέστερο trade με το 49% των ερωτηθέντων να δηλώνει ότι είναι υπερτιμημένο. Η κερδοσκόποι συνολικά είναι αγορασμένοι στο δολάρια από τα μέσα Ιουνίου του περασμένου έτους.
Οι «ταύροι» λένε ότι το δολάριο θα μπορούσε να ωφεληθεί από την αύξηση των εμπορικών εντάσεων. Οι ξένοι επενδυτές τείνουν να αγοράζουν κρατικά ομόλογα των Η.Π.Α. ως ασφαλείς επιλογές, αναφέρουν οι αναλυτές.
Τι βλέπουν οι “αρκούδες”
Παρόλο που η εμπορική ένταση έχει ωφελήσει το δολάριο ως ασφαλές καταφύγιο, υπάρχει το επιχείρημα ότι η ένταση αύτη θα μπορούσε να υπονομεύσει το δολάριο, επειδή θα είχε αρνητικές επιπτώσεις στην οικονομία των ΗΠΑ.
Οι αναλυτές ανέφεραν ότι οι εμπορικές εντάσεις θα μπορούσαν να μειώσουν την εμπιστοσύνη των επιχειρήσεων και των καταναλωτών καθώς και να δυσκολέψουν τις χρηματοπιστωτικές συνθήκες
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων προεξοφλούν ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια και πάλι τον επόμενο μήνα, μετά την μείωση την περασμένη εβδομάδα για πρώτη φορά σε μια δεκαετία.
Η αύξηση του χρέους των Η.Π.Α. θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει το δολάριο, αναφέρουν οι αναλυτές.
Με πληροφοριες απο το Reuters και το Ιnvesting
