Η Goldman Sachs μας βάζει δύσκολα για την έξοδο με βιώσιμο τρόπο στις αγορές…

    Τι λένε οι Αγορές

    Θα έχουμε «καθαρή έξοδο» τον Αύγουστο; H Goldman Sachs δεν το πιστεύει και επισημαίνει τις τρεις προϋποθέσεις που είναι απαραίτητες για να μπορέσει η Ελλάδα να επιστρέψει με βιώσιμο τρόπο στις αγορές.

    Πρώτον, η Ελλάδα χρειάζεται μία ουσιαστική ελάφρυνση του χρέους του επίσημου τομέα. Οι ειδικοί της  Goldman Sachs θεωρούν ότι χωρίς την ελάφρυνση του χρέους και με ένα ασταθές μακροοικονομικό περιβάλλον, οι ακαθάριστες ανάγκες χρηματοδότησης της Ελλάδας θα αυξηθούν ταχύτατα πάνω από το επίπεδο που το ΔΝΤ προσδιορίζει ως απαραίτητο για την ελαχιστοποίηση της πιθανότητας μιας άλλης κρίσης.

    Δεύτερον, η G.S. πιστεύει ότι η Ελλάδα πρέπει να συγκεντρώσει ένα ουσιαστικό ταμειακό απόθεμα πριν από την έξοδο από το πρόγραμμα, μεγαλύτερο των 20 δισ. ευρώ. Τα μεγάλα cash buffers («μαξιλάρι» ασφαλείας γεμάτο ευρώ…) αύξησαν την εμπιστοσύνη των επενδυτών και έχν ενισχύσει την επιστροφή στις αγορές στην περίπτωση της Ιρλανδίας, της Πορτογαλίας και της Κύπρου.

    Τρίτον, η συμφωνία εξόδου πρέπει να περιλαμβάνει ένα σύνολο δημοσιονομικών προϋποθέσεων με ενισχυμένη παρακολούθηση («μνημόνιο» επιτήρησης) σε αντάλλαγμα για την πιθανή ελάφρυνση του χρέους που απαιτεί το ΔΝΤ.

    [more]

    Τι πρέπει να κρατήσουμε

    Εάν δεν ικανοποιηθούν αυτές οι προϋποθέσεις, η αμερικάνικη τράπεζα θα εξακολουθήσει να βλέπει την Ελλάδα ως μια “ειδική περίπτωση” ευάλωτη σε απρόβλεπτες κρίσεις, με τις εγχώριες δημοσιονομικές συνθήκες να επηρεάζουν αποφασιστικά τις αποτιμήσεις των ελληνικών μετοχών και των ελληνικών ομολόγων. Οι μακροοικονομικές προοπτικές της Ελλάδας θα παραμείνουν ευάλωτες και το χρέος της μη βιώσιμο.

    Τέλος, όπως επισημαίνει ο διεθνής Οίκος, η προοπτική των πρόωρων εκλογών μετά την έξοδο από το πρόγραμμα, θέτει πολιτικούς  κινδύνους για τη  συνέχιση της οικονομικής πολιτικής, ιδίως εάν δεν υπάρξει αυτοδυναμία και ο σχηματισμός κυβέρνησης είναι δύσκολος.

    Με δυό λόγια

    Επειδή είναι πολύ δύσκολο να επιτευχθούν αυτές οι τρεις συνθήκες, ετοιμαστείτε για επιτήρηση διαρκείας.

    [/more]

    Ακολουθήστε το στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
    Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο

    Καμία δημοσίευση για προβολή