H Goldman Sachs τηρεί overweight στάση στις μετοχές για το επόμενο τρίμηνο και δωδεκάμηνο, μετά την πρόσφατη διόρθωση, αναμένοντας σχετικά χαμηλές αποδόσεις, αλλά υψηλότερες από το 2018. Επίσης συστήνει στροφή στα εμπορεύματα, ειδικά στο πετρέλαιο και τον χρυσό.
Με ακόμη χαμηλό τον κίνδυνο ύφεσης για το 2019/2020 η G.S. βλέπει επίσης σχετικά χαμηλό κίνδυνο έλευσης της bear market, αν και αναμένει ότι η μεταβλητότητα στις αγορές θα παραμείνει υψηλή.
Γεωγραφικά, προτιμά τις ΗΠΑ και την Ιαπωνία για το επόμενο τρίμηνο, και την Ασία εκτός Ιαπωνίας για το επόμενο 12μηνο, τηρώντας παράλληλα long θέσεις στον δείκτη MSCI Αναδυόμενων Αγορών έναντι του δείκτη MSCI EAFE των ανεπτυγμένων αγορών, προτιμά τις τοποθετήσεις σε μετοχές εταιρειών με ισχυρούς ισολογισμούς καθώς και τους κλάδους της ενέργειας, της τεχνολογίας ενώ short θέσεις συστήνει στον κλάδο καταναλωτικών αγαθών.
Σε ό,τι αφορά τα ομόλογα, η αμερικάνικη τράπεζα συστήνει underweight θέσεις σε ορίζοντα τριμήνου αλλά και 12μήνουκαθώς αναμένει έντονες πιέσεις στις αποδόσεις των διεθνών ομολόγων λόγω της νομισματικής πολιτικής διεθνώς.
Για το επόμενο τρίμηνο τηρεί underweight θέσεις στους αμερικάνικους τίτλους έναντι overweight στους γερμανικούς και ουδέτερες θέσεις στα ιαπωνικά 10ετή ομόλογα. Ωστόσο προς τα τέλη του 2019 όπου η Fed αναμένεται να πλησιάζει στο τέλος του κύκλου αύξησης των επιτοκίων, η Goldman Sacsh συστήνει λιγότερο bearish στάση στα 10ετή ομόλογα των ΗΠΑ, ενώ στο επόμενο διάστημα η αύξηση του πολιτικού κινδύνου στην Ευρώπη αναμένεται να ασκήσει έντονες πιέσεις στα ομόλογα της περιοχής στο β’ εξάμηνο.
Η Goldman Sachs παραμένει overweight στα εμπορεύματα μετά την απότομη πτώση της τιμής του πετρελαίου. Καθώς δεν προβλέπεται ύφεση μέσα στο επόμενο 12μηνο, εκτιμά ότι η τιμή του πετρελαίου θα σημειώσει ισχυρή άνοδο στο βραχυπρόθεσμο διάστημα, φτάνοντας τα 75 δολ. το βαρέλι στο τρίμηνο. Σε ορίζοντα εξαμήνου βλέπει το πετρέλαιο στα 70 δολ. το βαρέλι και σε ορίζοντα 12μήνου στα 65 δολ. το βαρέλι.
Επιπλέον, αναμένει ράλι της τάξης του 17% στον δείκτη S&P GSCI των βιομηχανικών μετάλλων το 2019, και τηρεί επίσης θετική στάση στον χρυσό ο οποίος αναμένεται να ενισχυθεί λόγω του ασθενέστερου δολαρίου και της αύξησης της ζήτησης για ασφαλή επενδυτικά καταφύγια. Long θέσεις τηρεί και για το παλλάδιο έναντι short θέσεων για την πλατίνα.
Από το newsroom του economicο.gr με πληροφορίες από το capital.gr (ρεπορτάζ Ελευθερίας Κούρταλη)
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
