Με νέα έκθεσή της η Deutsche Bank προχωράει σε αύξηση των τιμών-στόχων των ελληνικών τραπεζών για το 2020.
Συγκεκριμένα:
Αυξάνει την τιμή-στόχο της Alpha Bank στα 2,3 ευρώ από 2,00 ευρώ πριν, βλέποντας έτσι περιθώριο ανόδου της τάξης του 24% από τα τρέχοντα επίπεδα στο ταμπλό, ενώ διατηρεί τη σύσταση “αγοράς”.
Για την Τράπεζα Πειραιώς, η νέα τιμή-στόχος διαμορφώνεται στα 2,85 ευρώ από 2,7 ευρώ πριν, “βλέποντας”” ουσιαστικά πτώση της τάξης του 2% από τα σημερινά της επίπεδα στο ταμπλό, ενώ διατηρεί τη σύσταση “διακράτησης”.
Για την Εθνική Τράπεζα η τιμής στόχος γίνεται 2,6 ευρώ από 2,3 ευρώ, εκτιμώντας πως η μετοχή της συστημικής τράπεζας θα υποχωρήσει κατά 11% από τα επίπεδα που έχει σήμερα στο ταμπλό.
Τέλος για την Eurobank δίνει τιμή-στόχο το 0,9 ευρώ από 0,8 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 2% και σύσταση “διακράτησης”.
Σύμφωνα με τη νέα έκθεση της Deutsche Bank, ο λόγος που την ώθησε να προχωρήσει σε αύξηση των εκτιμήσεών της για τις τιμές των μετοχών των τεσσάρων ελληνικών τραπεζών έχει να κάνει με την πτώση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων, καθώς εκτιμά πως σε μέσο όρο το CoE θα διαμορφωθεί στο 10,8% έναντι 12,2% που προέβλεπε προηγουμένως.
Η γερμανική τράπεζα αναφέρει επίσης ότι προχωρά σε μείωση των προβλέψεών της για τα βασικά έσοδα του κλάδου κατά 1% το 2019 και τις αυξάνει ελαφρώς το 2020, ενώ το 2021 τις διατηρεί σταθερές, αντανακλώντας κυρίως τις εκτιμήσεις της ότι τα επίπεδα δραστηριότητας θα παραμείνουν υπό πίεση μεσοπρόθεσμα.
Η αλλαγή των εκτιμήσεων της σε ό,τι αφορά το κόστος, γίνεται εξαιτίας του βραδύτερου ρυθμού που αναμένει στη μείωσή του λόγω και των προγραμμάτων εθελουσίας εξόδου, όπως αυτών που έχουν ανακοινωθεί από την Εθνική Τράπεζα και την Alpha Bank.
Επίσης αυξάνει τις εκτιμήσεις της για το κόστος κινδύνου του κλάδου, ενσωματώνοντας τον αυξημένο αντίκτυπο της μείωσης των NPEs μέσω πωλήσεων, μετά και την περιορισμένη οργανική μείωση των NPEs που παρατηρήθηκε κατά τα τελευταία δύο / τρία τρίμηνα.
