Με συγκρατημένη αισιοδοξία αντιδρούν οι αγορές χρήματος στο αποτέλεσμα του Eurogroup. Από τις αντιδράσεις αυτές, τεκμαίρονται ανακούφιση και ικανοποίηση σε μεσοπρόθεσμη προοπτική, αλλά και ερωτηματικά για την μακροπρόθεσμη προοπτική αναφορικά με την δυνατότητα διαχείρισης του ελληνικού χρέους και την βιωσιμότητά του.
Θετική η αντίδραση στην αγορά ομολόγων
Θετική είναι η αντίδραση στα ελληνικά ομόλογα μετά την συμφωνία του Eurogroup για το ελληνικό χρέος. Οι επενδυτές, μετά και τις δηλώσεις Ντράγκι για μεσοπρόθεσμη βιωσιμότητά του, βλέπουν τα ελληνικά ομόλογα ως ευκαιρία για εξασφαλισμένες μεγάλες αποδόσεις σε ορίζοντα δεκαετίας.
Η 10ετής επιμήκυνση και η ίσου χρόνου περίοδος χάριτος αποτελούν δέλεαρ για τους διαχειριστές των ξένων χαρτοφυλακίων προκαλώντας ράλι στους ελληνικούς τίτλους ενόψει και επιστροφής των σχεδίων της ελληνικής κυβέρνησης για έξοδο στις αγορές. Ωστόσο, τα ερωτήματα για την μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του χρέους δεν έχουν απαντηθεί, και σε αυτό οφείλεται και το ότι το κλίμα είναι θετικό, όχι όμως με ενθουσιώδεις υπερβολές.
Πέφτει η απόδοση του 10ετούς
Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς διαμορφώνεται στο 4,108% με πτώση της τάξης του 4,64% και στα χαμηλότερα επίπεδα από τις αρχές Μαΐου, ενώ ακόμα πιο έντονο είναι το ράλι στα 5ετή με πτώση της απόδοσης στο 3,183% και κατά 9,16%, στα χαμηλότερα επίπεδα επίσης από αρχές Μαΐου.
Τι λένε οι αναλυτές
Οι αναλυτές σημειώνουν πως η συμφωνία για το ελληνικό χρέος “ξεκλειδώνει” την επενδυτική διάθεση για τους ελληνικούς 10ετείς τίτλους καθώς πλέον μειώνεται το ρίσκο για αυτούς τους τίτλους.
Σε συνδυασμό δε με την στενή εποπτεία από τους θεσμούς απέναντι στην Ελλάδα, η συμφωνία γίνεται πιο ελκυστική.
Άνοδος στο χρηματιστήριο
Ισχυρές ανοδικές τάσεις κυριαρχούν και στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τον γενικό δείκτη να κερδίζει πάνω από 2%.
Η άνοδος δεν θα ειναι συγκυριακή, αναφέρουν παράγοντες της αγοράς, εάν τα μέτρα μπορέσουν να πείσουν τις αγορές μεσοπρόθεσμα. Ότι πρόκειται δηλαδή για πραγματική μεσοπρόθεσμη λύση στο χρέος και όχι απλά χρονική μετάθεση του ζητήματος.
Σε κάθε περίπτωση πάντως, η ανάλυση της βιωσιμότητας του χρέους θα αποτελέσει το σημείο-κλειδί σε αυτό το ζήτημα και θα δώσει λαβή για αναβαθμίσεις από οίκους αξιολόγησης.
Με δυό λόγια
Οι πρώτες αντιδράσεις των αγορών είναι ασφαλώς θετικές. Αυτό ήταν αναμενόμενο άλλωστε. Αν όμως το ελληνικά κράτος επιδιώκει άντληση κεφαλαίων από θεσμικούς επενδυτές μακράς πνοής και όχι από κερδοσκόπους της στιγμής θα πρέπει να πείσει τις αγορές ότι το χρέος είναι και μακροπρόθεσμα βιώσιμο. Και όχι μόνο. μεσοπρόθεσμα. Και για την επίτευξη αυτού του στόχου, ο δρόμος είναι ακόμη μακρύς.