Καθώς διανύουμε τον 16ο μήνα της «ειδικής στρατιωτικής επιχείρησης» της Ρωσίας στην Ουκρανία, φαίνεται ότι η αρχική ευφορία στη Μόσχα ότι ο πόλεμος και οι δυτικές κυρώσεις δεν πρόκειται να προξενήσουν σοβαρή βλάβη στην οικονομία της χώρας εξανεμίζεται και τη θέση της παίρνει έντονη ανησυχία, καθώς το ρωσικό νόμισμα καταρρέει εδώ και μέρες.
Είναι χαρακτηριστικό οτι τη Δευτέρα το ρούβλι διολίσθησε πάνω από τα 101 ανά δολάριο ΗΠΑ και έφτασε στο πιο αδύναμο σημείο του εδώ και σχεδόν 17 μήνες. Ο οικονομικός σύμβουλος του προέδρου Βλαντίμιρ Πούτιν, Μαξίμ Ορέσκιν επέρριψε την ευθύνη για την πτώση στην κεντρική τράπεζα της χώρας.
Πυρά κατά της κεντρικής τράπεζας
Σε μια ένδειξη της αυξανόμενης διχόνοιας μεταξύ των νομισματικών αρχών της Ρωσίας, ο Ορέσκιν δήλωσε ότι η χαλαρή νομισματική πολιτική είχε αποδυναμώσει το ρούβλι και είχε επιταχύνει τον πληθωρισμό. Έγραψε επιπλέον σε άρθρο του στο ρωσικό πρακτορείο ειδήσεων TASS ότι επιθυμεί ένα ισχυρό ρούβλι και αναμένει μια ομαλοποίηση σύντομα.
Η παρέμβαση του Ορέσκιν θα μπορούσε να ωθήσει την κεντρική τράπεζα σε δράση πριν από την επόμενη προγραμματισμένη απόφαση για τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, ωστόσο, ο οικονομολόγος Ίαν Μελκούμοφ δήλωσε ότι η κεντρική τράπεζα αντιμετωπίζει ορισμένες δύσκολες αποφάσεις.
«Δύσκολες αποφάσεις»
«Τουλάχιστον τις τελευταίες εβδομάδες όλοι περίμεναν ότι η διολίσθηση του ρουβλίου θα έπρεπε να σταματήσει κάπου πολύ σύντομα, επειδή έχει ξεπεράσει τα αντικειμενικά επίπεδα της αγοράς. Αλλά η διολίσθηση του ρουβλίου συνεχίστηκε, και συνεχίστηκε, και συνεχίστηκε», τόνισε ο Μελκούμοφ.
«Και νομίζω ότι θα χρειαστούν κάποιες δύσκολες αποφάσεις από την Κεντρική Τράπεζα, όπως η αύξηση του βασικού επιτοκίου, του επιτοκίου, κατά τουλάχιστον μία ποσοστιαία μονάδα, ίσως και περισσότερο από μία ποσοστιαία μονάδα, για να σταματήσει η πτώση του ρουβλίου», υπογράμμισε ο αναλυτής.
Αύξηση επιτοκίων
Η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας αύξησε τα επιτόκια κατά 100 μονάδες βάσης τον Ιούλιο στο 8,5%, αφού τα κράτησε σταθερά επί μήνες. Η τράπεζα έχει σηματοδοτήσει ότι απαιτούνται περισσότερες αυξήσεις ενόψει της συνεδρίασης του επόμενου μήνα και έχει αποδώσει την απότομη πτώση του ρουβλίου στη συρρίκνωση του εμπορικού πλεονάσματος.
Το ρούβλι έχει χάσει περίπου το 1/4 της αξίας του έναντι του δολαρίου από τότε που η Ρωσία εισέβαλε στην Ουκρανία τον περασμένο Φεβρουάριο. Τον επόμενο μήνα, έφτασε σε ιστορικό χαμηλό των 120 έναντι του δολαρίου. Όμως ανέκαμψε σε υψηλό επταετίας λίγους μήνες αργότερα, λόγω των ελέγχων κεφαλαίων και της αύξησης των εσόδων από τις εξαγωγές.
Δίλημμα
Πριν από τον πόλεμο, το ρούβλι διαπραγματευόταν γύρω στα 75 ανά δολάριο. Για να σταματήσει η τρέχουσα διολίσθηση του ρουβλίου, η Ρωσία θα μπορούσε να επαναφέρει αυστηρότερους ελέγχους κεφαλαίων. Μια άλλη επιλογή θα ήταν η αύξηση των επιτοκίων, κάτι που η κεντρική τράπεζα ήδη σκέφτεται να κάνει λόγω του υψηλού πληθωρισμού.
Αυτό όμως περιορίζει τις δυνατότητες οικονομικής ανάπτυξης και σημαίνει υψηλότερα επιτόκια δανεισμού για την κυβέρνηση, σε μια στιγμή, μάλιστα, που ξοδεύει τεράστια ποσά για να χρηματοδοτήσει τις στρατιωτικές επιχειρήσεις στην Ουκρανία. Έτσι, οι λύσεις είναι περιορισμένες, δεδομένω και των περιορισμών στις εξαγωγές.
