Σε αναβάθμιση της Εθνικής, της Εurobank, της Alpha Bank και της Πειραιώς, προχώρησε ο αμερικανικός οίκος Fitch Ratings.
Αιτιολογώντας την απόφασή της, αναφέρεται στην πρόοδο που έχει γίνει με τη μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (ΝPEs), την ενίσχυση του ισολογισμού τους αλλά και τη βελτίωση των κεφαλαιακών τους δεικτών λόγω των υψηλότερων επιτοκίων αλλά και των spread μεταξύ επιτοκίων δανεισμού με τα επιτόκια καταθέσεων.
Εθνική Τράπεζα
Η Fitch αναβάθμισε το μακροπρόθεσμο αξιόχρεο της Εθνικής Τράπεζας σε «ΒΒ» από «ΒΒ-» και την αξιολόγηση βιωσιμότητας σε «bb» από «bb-». To outlook είναι σταθερό.
Όπως αναφέρεται σε ανακοίνωση του οίκου αξιολόγησης, η αναβάθμιση αντανακλά τη διαρθρωτική βελτίωση στην κερδοφορία από τα υψηλότερα επιτόκια της ΕΚΤ και τα χαμηλά επιτόκια των καταθέσεων, την προσεκτική διαχείριση του κόστους και την ομαλοποίηση των δαπανών απομείωσης μετά την επιτυχή στρατηγική μείωσης του ρίσκου στον ισολογισμό της.
Αυτό έχει επιτρέψει στην Eθνική Τράπεζα να συσσωρεύσει κεφάλαια αρκετά πάνω από τις απαιτήσεις των εποπτικών αρχών και έχει προσφέρει ευελιξία για την πραγματοποίηση επενδύσεων και αναπτυξιακών πρωτοβουλιών, οι οποίες αναμένεται σύμφωνα με τη Fitch να ενισχύσουν τη βιωσιμότητα του επιχειρηματικού μοντέλου της τράπεζας.
Bασικοί παράγοντες για την αναβάθμιση
Το κεφάλαιο και το εμπορικό σήμα στηρίζουν την αξιολόγηση: Η αξιολόγηση της Eθνικής Τράπεζας αντανακλά την ισχυρή της θέση στην εγχώρια ελληνικά αγορά, η οποία προσφέρει στήριξη στις δραστηριότητές της και στις προοπτικές κερδοφορίας, την ισχυρή καταθετική βάση και την υγιή ρευστότητα. Η αξιολόγηση αντανακλά επίσης τους υψηλούς κεφαλαιακούς δείκτες, πάνω από τον μέσο όρο στον τραπεζικό τομέα, και τη χαμηλή κεφαλαιακή επιβάρυνση από προβληματικά στοιχεία ενεργητικού.
Συστημική Εγχώρια Τράπεζα: Η Eθνική είναι μία από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες της Ελλάδας, όπου έχει ισχυρό μερίδιο αγοράς, στη λιανική τραπεζική. H Fitch εκτιμά ότι το επιχειρηματικό μοντέλο της Eθνικής είναι πιο βιώσιμο από αυτό των ελληνικών τραπεζών με χαμηλότερη αξιολόγηση λόγω της μεγαλύτερης προόδου που έχει σημειώσει στη μείωση του ρίσκου στον ισολογισμό της.
Σταθεροποιημένο Προφίλ Ρίσκου: Το προφίλ ρίσκου της Eθνικής έχει βελτιωθεί κατά τη διάρκεια του οικονομικού κύκλου, λαμβάνοντας στήριξη από τη σημαντική μείωση στα προβληματικά στοιχεία ενεργητικού, αν και παραμένουν υψηλά με βάση τα ευρωπαϊκά κριτήρια. H Fitch αναμένει σταθερή ποιότητα στα στοιχεία ενεργητικού.
Μη Εξυπηρετούμενα Ανοίγματα (NPE): Ο δείκτης NPE στο 5,8% στο τέλος του Ιουνίου έχει υποχωρήσει σημαντικά και είναι καλύτερος από τον μέσο όρο στον ελληνικό τραπεζικό τομέα, αλλά παραμένει σχετικά υψηλός σε σχέση με τα διεθνή κριτήρια.
Ικανοποιητική, βιώσιμη κερδοφορία: Τα λειτουργικά κέρδη της Eθνικής έχουν ωφεληθεί σημαντικά από τα υψηλότερα επιτόκια και την πρόοδο στην αναδιάρθρωση της τράπεζας και η Fitch αναμένει να σταθεροποιηθούν στο 2,5%.
Ικανοποιητικά Κεφαλαιακά Μαξιλάρια: Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 στο 17,3% στο τέλος Ιουνίου βρίσκεται αρκετά πάνω από τις απαιτήσεις των εποπτικών αρχών, ενώ η οργανική δημιουργία κεφαλαίου ευνοείται από τη βελτιωμένη κερδοφορία. Ωστόσο, τα κεφάλαια παραμένουν εκτεθειμένα στο ρίσκο που προκύπτει από κατά κύριο λόγο εγχώριο βιβλίο δανείων της τράπεζας και την έκθεση στο ελληνικό κράτος.
Ισχυρή καταθετική βάση: Ο λόγος δανείων/καταθέσεων της Eθνικής έχει μειωθεί στο 60% ως αποτέλεσμα της μείωσης του ρίσκου στον ισολογισμό της τράπεζας και της συνεχούς αύξησης των καταθέσεων.
Eurobank
Παράλληλα, η Fitch αναβάθμισε το μακροπρόθεσμο αξιόχρεο της Eurobank S.A. και της Eurobank Ergasias Services and Holdings S.A. (HoldCo) σε «BB» από «BB-» και την αξιολόγηση βιωσιμότητας σε «bb» από «bb-» με σταθερό outlook.
Όπως επισημαίνει, οι αναβαθμίσεις αντανακλούν τη διαρθρωτική βελτίωση της κερδοφορίας της Eurobank από τα υψηλότερα επιτόκια και τα χαμηλά επιτόκια καταθέσεων, την προσεκτική διαχείριση του κόστους και την ομαλοποίηση των χρεώσεων απομείωσης δανείων (LICs) μετά την επιτυχή στρατηγική της τράπεζας για τη μείωση του κινδύνου στον ισολογισμό. Αυτό επέτρεψε στην τράπεζα να συσσωρεύσει κεφάλαια, ενισχύοντας τα αποθέματα ασφαλείας σε σχέση με τις κανονιστικές απαιτήσεις και παρέχοντας μεγαλύτερη ευελιξία για την επιδίωξη επενδύσεων και αναπτυξιακών πρωτοβουλιών, οι οποίες αναμένουμε να οδηγήσουν σε μεγαλύτερη βιωσιμότητα του επιχειρηματικού μοντέλου.
Τράπεζα Πειραιώς
Τέλος, ο οίκος αξιολόγησης Fitch αναβάθμισε και τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση αθέτησης (IDR) της Τράπεζας Πειραιώς σε «BB-» από «B» και την αξιολόγηση βιωσιμότητας (VR) σε «bb-» από «b». Οι προοπτικές για το μακροπρόθεσμο IDR είναι σταθερές.
Η αναβάθμιση αντανακλά την επιτάχυνση της στρατηγικής της Πειραιώς για τη μείωση του κινδύνου στον ισολογισμό της, η οποία οδήγησε σε σημαντική μείωση του δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) σε επίπεδα που ευθυγραμμίζονται περισσότερο με τους ομολόγους της με υψηλότερη αξιολόγηση.
Αντικατοπτρίζει, επίσης, την ενίσχυση των εποπτικών κεφαλαιακών της δεικτών και την επακόλουθη μείωση της κεφαλαιακής επιβάρυνσης από τα μη αποθεματοποιημένα προβληματικά περιουσιακά στοιχεία (στα οποία περιλαμβάνονται τα NPEs και τα κατασχεθέντα περιουσιακά στοιχεία). Η αναβάθμιση λαμβάνει περαιτέρω υπόψη τη διαρθρωτικά βελτιωμένη κερδοφορία της Πειραιώς, η οποία θα οδηγήσει σε περαιτέρω συσσώρευση κεφαλαίων, τη σταθερή χρηματοδότηση και τη βελτιωμένη πρόσβαση στη χονδρική αγορά χρέους για την κάλυψη των ελάχιστων απαιτήσεων για ίδια κεφάλαια και επιλέξιμες υποχρεώσεις (MREL).
Αlpha Bank
Για την Alpha η Fitch αναφέρει ότι η αναβάθμιση αντικατοπτρίζει τη διαρθρωτική βελτίωση της κερδοφορίας, σημειώνοντας ότι αυτό θα οδηγήσει σε περαιτέρω παραγωγή οργανικού κεφαλαίου καθώς και σε ισχυρότερους δείκτες κεφαλαίου.
Η αναβάθμιση αντικατοπτρίζει επίσης τη συνεχιζόμενη πτωτική τροχιά στον δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) της τράπεζας, τη σταθερή χρηματοδότηση και τη βελτιωμένη πρόσβαση στη χονδρική αγορά χρέους για την κάλυψη των ελάχιστων απαιτήσεων ιδίων κεφαλαίων και επιλέξιμων υποχρεώσεων, προσθέτει ο οίκος.
