H Μοοdy’s προειδοποιήσε για τον επικίνδυνο ανταγωνισμό μεταξύ τραπεζών και των funds που χρηματοδοτούν ριψοκίνδυνες μοχλευμένες εξαγορές, αναφέρεται σε δημοσίευμα των Financial Times.
«Πιστεύουμε ότι μεγάλες τράπεζες στην αγορά κοινοπρακτικών δανείων, οι οποίες έχουν χάσει μεγάλο μερίδιο στην αγορά μοχλευμένων δανείων από ανταγωνιστικά πιστωτικά ιδρύματα τα τελευταία χρόνια, θα βρίσκονται σε σκληρό ανταγωνισμό καθώς θα εμφανίζονται νέες μοχλευμένες εξαγορές» υπογράμμισε η αναλύτρια της Moody’s, Κριστίνα Πάτζετ.
«Αυτό θα έχει σαν αποτέλεσμα να διαβρωθεί η ποιότητα όσον αφορά την τιμολόγηση, τους όρους και την πιστοληπτική ποιότητα, προκαλώντας συστημικό κίνδυνο» πρόσθεσε.
Η προειδοποίηση από έναν από τους μεγαλύτερους οίκους αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας των ΗΠΑ έρχεται καθώς ο κλάδος των ιδιωτικών μετοχών αρχίζει σιγά-σιγά να βρίσκει τα ερείσματα του μετά την επιθετική αύξηση των επιτοκίων από την Federal Reserve πέρυσι, κλονίζοντας τις χρηματοπιστωτικές αγορές και επιβαρύνοντας δραματικά τις συναλλαγές.
Πολλές εταιρείες private equity έχουν στραφεί σε funds για να χρηματοδοτήσουν συμφωνίες εξαγοράς τα τελευταία χρόνια. Σε αυτές περιλαμβάνεται η Thoma Bravo, η οποία χρησιμοποίησε funds για να δανειστεί για τη χρηματοδότηση της συμφωνίας εξαγοράς της Coupa Software έναντι 8 δισ. δολαρίων.
Αντιμετωπίζουν επίσης μεγαλύτερο ανταγωνισμό, καθώς τα ιδιωτικά πιστωτικά κεφάλαια προσφέρουν ολοένα και περισσότερο υπηρεσίες που ήταν ακριβώς στο πεδίο αρμοδιοτήτων των τραπεζών, για παράδειγμα παροχή ανακυκλούμενων πιστωτικών διευκολύνσεων σε εταιρείες.
Ασφαλώς, οι συναλλαγές με ιδιωτικά κεφάλαια παραμένουν υποτονικές και οι τράπεζες μέχρι στιγμής ήταν ως επί το πλείστον συντηρητικές στις εξαγορές που τελικά συμφώνησαν να χρηματοδοτήσουν.
Μέσα σε αυτό το κλίμα, οι τράπεζες, οι οποίες έχουν χάσει ως αποτέλεσμα παχυλές προμήθειες, ελπίζουν να ενισχύσουν τη θέση τους σε μια αγορά που κυριαρχούσαν επί μακρόν, καταλήγει το δημοσίευμα.
- Με πληροφορίες από Financial Times
