Ο γερμανικός πληθωρισμός επιταχύνθηκε για πρώτη φορά από τον Δεκέμβριο, υπογραμμίζοντας τις ανησυχίες της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) ότι θα υπάρξουν σκαμπανεβάσματα στην πορεία επιστροφής προς τον στόχο του 2%.
Η αύξηση των τιμών διαμορφώθηκε στο 2,4% τον Απρίλιο. Η ενέργεια αποτέλεσε βασικό μοχλό της ανόδου. Μια παρόμοια δυναμική παρουσιάστηκε νωρίτερα τη Δευτέρα στην Ισπανία, με τον πληθωρισμό να επιταχύνεται στο 3,4%, αφού η κυβέρνηση συνέχισε να αποσύρει μέτρα στήριξης που συνέβαλαλ στη συγκράτηση της αύξησης του κόστους ενέργειας. Η αύξηση των τιμών στην Ιρλανδία, εν τω μεταξύ, υποχώρησε στο 1,6% από 1,7%.
Σταθερός πληθωρισμός στην ευρωζώνη
Τα στοιχεία για την ευρωζώνη των 20 χωρών, που θα ανακοινωθούν την Τρίτη, αναμένεται να δείξουν ότι ο γενικός δείκτης θα παραμείνει αμετάβλητος στο 2,4% για πρώτη φορά φέτος. Αλλά είναι πιθανό να υπάρξει άλλη μια επιβράδυνση στις υποκείμενες αυξήσεις των τιμών που αφαιρούν ασταθή στοιχεία όπως η ενέργεια και τα τρόφιμα. Ενθαρρυμένοι από την υποχώρηση του πληθωρισμού από το διψήφιο υψηλό του 2022, οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ προετοιμάζονται για μια πρώτη μείωση του κόστους δανεισμού τον Ιούνιο.
Το πόση χαλάρωση θα πραγματοποιήσουν φέτος αποτελεί αντικείμενο ζωηρής συζήτησης, με λίγους να τολμούν να δώσουν συγκεκριμένες προβλέψεις, καθώς οι προοπτικές παραμένουν αβέβαιες. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής εστιάζουν ιδιαίτερα στις εγχώριες τιμές των υπηρεσιών, όπου η ανάπτυξη παραμένει επίμονη τους τελευταίους μήνες. Οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στους μισθούς, οι οποίοι αυξάνονται με αυξημένο ρυθμό για να αντισταθμίσουν το αυξανόμενο κόστος διαβίωσης.
Ο δομικός πληθωρισμός
Ταυτόχρονα, τα υψηλότερα εισοδήματα αποτελούν προϋπόθεση για να εδραιωθεί μια νέα οικονομική ανάκαμψη. Στη Γερμανία, η επιχειρηματική δραστηριότητα αυξάνεται, ιδίως στις υπηρεσίες, με τις ενδείξεις να ενισχύονται ότι μπορεί να έχει αποφευχθεί μια ύφεση. Ωστόσο, η απόσυρση των μέτρων ενίσχυσης σε όλη την Ευρώπη είναι ένας βασικός λόγος που ο πληθωρισμός μπορεί να κινηθεί σε γενικές γραμμές απρόβλεπτα για το υπόλοιπο του έτους, με κάποια διακύμανση γύρω από το στόχο.
Στη Γερμανία, το τέλος της προσωρινής μείωσης του φόρου στο φυσικό αέριο συνέβαλε στην άνοδο των τιμών αυτόν τον μήνα. Ενώ η στατιστική υπηρεσία της δεν δημοσιεύει τον δομικό πληθωρισμό στην προκαταρκτική έκδοση, τα περιφερειακά δεδομένα υποδηλώνουν μείωση στο 2,9% από 3,2%. Η αύξηση των τιμών επιταχύνεται περαιτέρω τον Μάιο, κυρίως λόγω των βασικών επιδράσεων που σχετίζονται με τις τιμές μεταφοράς. Μια ευρύτερη πτωτική τάση θα πρέπει ωστόσο να συνεχιστεί μετά τη διάχυση του σοκ στις τιμές της ενέργειας και στη εξομάλυνση των αλυσίδων εφοδιασμού.
