Στο ιδιαίτερα υψηλό επίπεδο 5% – το υψηλότερο από την χρηματο-πιστωτική κρίση του 2007 – ανήλθε σήμερα η απόδοση του 30ετούς ομολόγου αναφοράς της Ομοσπονδιακής Κυβέρνησης των ΗΠΑ (U.S. Treasury bond) σε μια ημέρα ανελέητου “ξεπουλήματος” κρατικών ομολόγων στις διεθνείς αγορές, με το Γερμανικό 10ετές ομόλογο αναφοράς (Bund) να “σκαρφαλώνει” αντίστοιχα στο 3%. Η εν δυνάμει αύξηση του κόστους χρηματοδότησης ισχυρών Δυτικών οικονομιών δεν προοιωνίζεται κάτι καλό, οδηγώντας δυνητικά σε αποκλιμάκωση των αναπτυξιακών προοπτικών της παγκόσμιας οικονομίας.
Γιατί Αυξάνονται οι Αποδόσεις των Ομολόγων;
Οι αποδόσεις των κυριότερων ομολόγων διεθνώς δέχθηκαν ανοδικές πιέσεις λόγω της μαζικής προσφοράς τους προς πώληση από τους επενδυτές που τα διακρατούν, με συνέπεια την πτώση της τιμής τους, κατά συνέπεια την αύξηση της ποσοστιαίας απόδοσής τους (αφού φέρουν κουπόνια σταθερού εισοδήματος τόκων). Αυτό που φαίνεται να οδηγεί στο “ξεπούλημα” (sell-off) των ομολόγων διεθνώς είναι η σύγκλιση των εκτιμήσεων αναλυτών και επενδυτών των αγορών ομολόγων, ότι τα – παρεμβατικά – επιτόκια στις κύριες οικονομίες της Δύσης θα παραμείνουν σε υψηλό επίπεδο για μεγαλύτερο του αναμενόμενου χρονικό διάστημα, σε μια προσπάθεια περαιτέρω τιθάσσευσης του επίμονου πληθωρισμού. Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, οι επενδυτές “διψούν” για υψηλότερες καθαρές αποδόσεις από τις μέχρις στιγμής διαμορφούμενες στις αγορές.
Σύμφωνα με το ειδησεογραφικό πρακτορείο Reuters, οι αποδόσεις στα 10ετή ομοσπονδιακά ομόλογα των ΗΠΑ (U.S. Treasury bonds) έχουν καταγράψει άνοδο 30 μονάδων βάσης σε 4.8% αυτήν την εβδομάδα, με συνολική άνοδο 100 μονάδων βάσης στο 2023, μετά την άνοδό τους κατά 200 μονάδες βάσης το 2022. Αντίστοιχα, η σημερινή απόδοση 3% στα Γερμανικά 10ετή Bunds συγκρίνεται με αρνητικές καθαρές αποδόσεις στις αρχές του 2022.
Στην δίνη των αιφνίδιων εξελίξεων στις διεθνείς αγορές ομολόγων έχουν παρασυρθεί και τα αντίστοιχα 10ετή κρατικά ομόλογα της Αυστραλίας και του Καναδά, η απόδοση των οποίων αυξήθηκε κατά 50 μονάδες βάσης αυτήν την εβδομάδα, με το Βρετανικό 30ετές ομόλογο αναφοράς να ξεπερνάει σήμερα σε απόδοση το 5%, καταγράφοντας νέο ρεκόρ 25ετίας.
