Ισχυρά χαρακτηρίζει η Moody’s τα αποτελέσματα των τεσσάρων συστημικών τραπεζών της Ελλάδας, καθώς αυτά στηρίχθηκαν από τα υψηλά επιτόκια των δανείων και τις σχετικά χαμηλές επισφάλειες, την ώρα που ο κλάδος μείωσε περαιτέρω τα προβληματικά δάνεια και διατήρησε άνετη χρηματοδότηση και ρευστότητα. Κατόπιν τούτων, ο οίκος εκτιμά ότι τα αποτελέσματα του 2024-2025 θα παραμείνουν ισχυρά, παρά την κάποια συμπίεση των περιθωρίων.
Ειδικότερα, η Moody’s εκτιμά ότι τα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια θα εμφανίσουν ήπια συμπίεση φέτος, λόγω των υψηλότερων betas στις καταθέσεις και των αναμενόμενων μειώσεων στα επιτόκια κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024. Πάντως, ο οίκος αξιολόγησης εκτιμά ότι τα έσοδα των τραπεζών από τις βασικές λειτουργίες θα συνεχίσουν να ωφελούνται από τα νέα δάνεια προς επιχειρήσεις, κυρίως μέσω της αυξανόμενης χρήσης των δανείων του Ταμείου Ανάκαμψης.
Ειδικότερα, η Moody’s χαρακτηρίζει εντυπωσιακή την αύξηση του 51% που εμφάνισαν τα έσοδα από τόκους των τεσσάρων τραπεζών το 2023, προβλέποντας ότι η τάση θα επιβραδύνει φέτος. Η αύξηση των επιτοκιακών εσόδων ήταν αποτέλεσμα κυρίως της αύξησης των επιτοκίων αλλά και των όγκων εξυπηρετούμενων δανείων.
Η αύξηση στα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια, ο περιορισμός του κόστους μέσω του κλεισίματος καταστημάτων και προγραμμάτων εθελούσιας εξόδου και οι χαμηλότερες επισφάλειες στήριξαν τις ισχυρές επιδόσεις των τραπεζών το 2023, επισημαίνεται.
Τα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια διαμορφώθηκαν υψηλότερα από τον μέσο όρο στις μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες, που ήταν στο 1,56% τον Σεπτέμβριο του 2023, κυρίως λόγω της ισχυρής και φθηνής καταθετικής βάσης των ελληνικών τραπεζών.
Επιπλέον, έπειτα από την ολοκλήρωση της εξυγίανσης των χαρτοφυλακίων τα τελευταία χρόνια, οι τέσσερις τράπεζες μπόρεσαν να ανακοινώσουν σταθερές επισφάλειες για το 2023, έπειτα από μείωση περίπου 74% το 2022, κάτι που στήριξε την κερδοφορία τους.
Στα τρέχοντα επίπεδα, τα NPEs των ελληνικών τραπεζών συγκλίνουν με τον μέσο όρο του 2,3% που εμφανίζουν οι μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες. Μέσα στο 2024, οι τράπεζες θα δυσκολευτούν περισσότερο να επιτύχουν ουσιαστική μείωση των NPEs, εν μέσω υψηλότερων επιτοκίων, εκτιμά η Moody’s, αν και θεωρεί ότι η πτωτική τάση θα συνεχιστεί.
Κατόπιν τούτων, η Moody’s επισημαίνει ότι όλες οι τράπεζες στοχεύουν στη διατήρηση της υψηλής κερδοφορίας τους έως το 2026, με ισχυρές επιδόσεις σε σχέση με το μέσο RoE του 10% που εμφάνισαν οι μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες.
