Στο ιδιαίτερα χαμηλό επίπεδο του 3,16% – το χαμηλότερο από τον Ιούλιο 2022 – υποχώρησε χθες η απόδοση του Ελληνικού δεκαετούς ομολόγου αναφοράς, ακολουθώντας την τάση αποκλιμάκωσης αποδόσεων των τελευταίων ημερών, στο πλαίσιο ενίσχυσης της προσδοκίας των αγορών για αξιόλογες μειώσεις παρεμβατικών επιτοκίων το 2024 από τις κύριες κεντρικές τράπεζες του πλανήτη. Η εξέλιξη έχει οδηγήσει τη διαφορά απόδοσης των Ελληνικών από τα Γερμανικά δεκαετή ομόλογα αναφοράς (spread over Bunds) στη δευτερογενή αγορά ομολόγων στο 1,08% και μάλιστα σε πορεία που μπορεί να οδηγήσει σε μεγαλύτερη συρρίκνωση της διαφοράς. Οι συνθήκες, αυτές, διαπραγμάτευσης του Ελληνικού χρέους ελεύθερα στις διεθνείς αγορές, μόνον ως άπιαστο όνειρο θα μπορούσαν να χαρακτηριστούν πριν από μία δεκαετία.
Οι αποδόσεις των Ελληνικών κρατικών ομολόγων υποχωρούν μάλιστα ταχύτερα απ’ ότι σε κάποιες μεγάλες οικονομίες της Ευρωζώνης, για τον επιπλέον λόγο, ότι η ζήτησή τους αυξάνεται στο πλαίσιο της πρόσφατης αναβάθμισης στην επενδυτική βαθμίδα (IG – Investment-grade) του Ελληνικού αξιόχρεου από ισχυρούς οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης, η οποία επιτρέπει – σε κάποιες περιπτώσεις, επιβάλλει – την επικείμενη συμμετοχή των Ελληνικών ομολόγων σε διεθνείς δείκτες, τους οποίους ακολουθούν επενδυτικά κεφάλαια και προϊόντα.
Σε μια τέτοια περίπτωση, η Bloomberg Index Services ανακοίνωσε προ ημερών, ότι θα επαναφέρει την Ελλάδα στους κορυφαίους δείκτες αναφοράς παγκόσμιου χρέους από την 1η Ιανουαρίου (Bloomberg indices), με τους αναλυτές του Citigroup να εκτιμούν ότι τα Ελληνικά ομόλογα θα αποτελούν το 1,1% του δείκτη Euro Treasury του Bloomberg.
Χαρακτηριστικό της σχεδόν απίστευτης υποχώρησης των αποδόσεων των Ελληνικών ομολόγων, είναι ότι αυτές σταθερά διαμορφώνονται σε επίπεδο χαμηλότερο των αντίστοιχων Ιταλικών (3,76%), με το κόστος δανεισμού της Ελλάδος να είναι σε παρόμοιο επίπεδο με το Ισπανικό χρέος (3,05%).
Πρόωρη αποπληρωμή δανείων από τα μνημόνια
Το Ελληνικό Δημόσιο σχεδιάζει να προχωρήσει σε ακόμη μία πρόωρη αποπληρωμή μέρους των δανείων που έχουν χορηγηθεί στη χώρα στο πλαίσιο των διχαστικών μνημονίων. Παράλληλα, στα σχέδια της κυβέρνησης είναι να μειώσει και το “μαξιλάρι” ρευστότητας που δημιουργήθηκε την περίοδο της κρίσης για να διατρανώσει στις αγορές, ότι διαθέτει αρκετά χρήματα για την διασφάλιση της αποπληρωμής του χρέους της. Αυτή η επιπλέον ρευστότητα διαμορφώνεται περίπου στα 30 δισ. Δολάρια ΗΠΑ και αναμένεται να μειωθεί μέσα εντός του 2024.
Σύμφωνα με το Bloomberg, η Ελλάδα πρόκειται να δανειστεί με εκδόσεις ομολόγων αξίας 8 έως 10 δισ. Ευρώ το ερχόμενο έτος, για να καλύψει τις χρηματοδοτικές της ανάγκες και να μειώσει το απόθεμα των εντόκων γραμματίων (περίπου 11 δισ. Ευρώ) κατά 2 δισ. Ευρώ.
