Οι τράπεζες είναι η καρδιά των καπιταλιστικών αγορών και το χρήμα ο αιμοδότης τους… – Τι τρέχει σήμερα στο Χρηματιστήριο – Η εικόνα 10 μετοχών

    Γράφει ο Βασίλης Παπαθεοδώρου
    Οι τράπεζες είναι η καρδιά των καπιταλιστικών αγορών και το χρήμα ο αιμοδότης τους. Το “Τέλος των Τραπεζών” που ευαγγελίζονται αρκετοί, μεταφράζεται ως το τέλος του δυτικού πολιτισμού όπως τον ξέρουμε.
    • Κάτι τέτοιο όμως είναι αδύνατον να συμβεί στο προσεχές διάστημα, όπου όμως μπορεί να έχουμε ορισμένες ανακατατάξεις (υπό την μορφή ενοποιήσεων, απορροφήσεων κοκ).
    Εκτεταμένες όμως θα ήταν ωστόσο, ένα μεγάλο λάθος, επειδή όπως αποδεικνύεται ξανά και ξανά, δεν είναι το μέγεθος της τράπεζας που την προστατεύει από την πτώχευση.
    • Λιγότερες τράπεζες σημαίνει υψηλότερο κίνδυνο για ολόκληρο το σύστημα σε περίπτωση χρεοκοπίας. Περισσότερες τράπεζες σημαίνει χαμηλότερα κέρδη / χαμηλότερη απόδοση, αλλά υψηλότερη σταθερότητα.

    ***

    ΝΑ ΜΗΝ ΞΕΧΝΑΜΕ: 

    1. ΕΝΩ οι κεντρικές τράπεζες έχουν αποδυθεί σε έναν αγώνα επιθετικών αυξήσεων επιτοκίων και αύξησης του κόστους χρήματος, το Ταμείο Ανάκαμψης εξασφαλίζει χρηματοδότηση των επενδυτικών σχεδίων επιχειρήσεων με επιτόκιο 0,9%.
    2. Στο Ταμείο έχουν υποβληθεί για δανειοδότηση 150 επενδυτικά σχέδια συνολικού προϋπολογισμού 6,8 δισ. Μέχρι στιγμής έχουν εκταμιευθεί περίπου 7,5 δισ. ευρώ για επιχορηγήσεις και δάνεια, ενώ χθες υπεβλήθη αίτημα για την εκταμίευση άλλων 3,65 δισ.
    3. Ο χρόνος για την ολοκλήρωση του προγράμματος λήγει σε μόλις 4 χρόνια, όσο διαρκούσε η μέση καθυστέρηση των έργων τα προηγούμενα χρόνια. Σημειώνεται ότι η χώρα έχει λαμβάνειν 17,8 δισ. ευρώ σε επιχορηγήσεις από το Ταμείο Ανάκαμψης και 12,7 δισ. ευρώ σε δάνεια.
    4. Η αποτελεσματική υλοποίηση του “Ελλάδα 2.0”, σε συνδυασμό με την επενδυτική δυναμική της χώρας και τον υψηλό ρυθμό ανάπτυξης που καταγράφεται συγκριτικά με άλλα κράτη, συνιστούν το τρίπτυχο των λόγων που πιστεύουμε ότι θα μας κρατήσουν μακριά από την ύφεση.
    5. Μέχρι στιγμής έχουν εκταμιευθεί περίπου 7,5 δισ. ευρώ, εκ των οποίων 4 δισ. ευρώ για επιχορηγήσεις και 3,5 δισ. ευρώ για δάνεια.

    ***

    ΕΧΑΕ: Η διοργάνωση του road show στο Λονδίνο ανατέθηκε εκ νέου στη Morgan Stanley, ενώ σε συνεργασία με Ξένη Εταιρεία, η οποία ειδικεύεται στις παρουσιάσεις Mid Caps, θα διοργανωθούν τρεις εκδηλώσεις για Εισηγμένες στο Χ.Α εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης σε Γενεύη (13 Ιουνίου), Παρίσι (22 Ιουνίου) και Φρανκφούρτη (31 Οκτωβρίου). Το Χ.Α. θα συμμετάσχει επίσης στο Οικονομικό Φόρουμ των Δελφών με τρεις θεματικές ενότητες.

    Προκειμένου να ενισχύσει τη ρευστότητα και να υποβοηθήσει τις κινήσεις επενδυτών ενόψει των τακτικών αναθεωρήσεων των δεικτών MSCI, το Χ.Α. ετοιμάζεται να λανσάρει στις 10 Μαΐου future contract επί του νέου δείκτη MSCI GR Rebased Index, ο οποίος θα περιλαμβάνει 10 μετοχές Εισηγμένων Εταιρειών (ΟΤΕ, ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ, ΟΠΑΠ, ΜΟΗ, ΜΠΕΛΑ, ΑΛΦΑ, EΥΡΩΒ, ΕΤΕ, ΔΕΗ και ΤΕΝΕΡΓ).

    Ο νέος δείκτης θα παρουσιαστεί σε Λονδίνο και Παρίσι τέλος Απριλίου και στις 9 Μαΐου στην Αθήνα. Το Χ.Α. ευελπιστεί να ανοίξει η σχετική συζήτηση, για αναβάθμιση του σε Αναπτυγμένη Αγορά, το Καλοκαίρι του 2024.

    ***

    MYTIΛΗΝΑΙΟΣ: Εντυπωσιακή αναβάθμιση του ομίλου από τον οίκο Fitch – Λίγο πριν από την επενδυτική βαθμίδα! 

    Ένα σκαλοπάτι πριν από την επενδυτική βαθμίδα φέρνει τη Mytilineos η Fitch αναβαθμίζοντας την εταιρεία σε «BB+» από «ΒΒ». Η εταιρεία, όπως αναφέρεται στην σχετική έκθεση, τα τελευταία έτη έχει πετύχει να ισχυροποιήσει σημαντικά τη θέση τόσο στον Παγκόσμιο χάρτη των ΑΠΕ, λόγω της επιτάχυνση της Ενεργειακής Μετάβασης, όσο και στην εγχώρια αγορά ηλεκτρικής ενέργειας, ενώ παράλληλα διατηρεί σε υψηλές αποδόσεις τον Τομέα Μεταλλουργίας.

    Ο οίκος αναμένει σταθερά ισχυρές επιδόσεις για το 2023 μέσω της αυξημένης συνεισφοράς του Τομέα της Ενέργειας και ιδιαίτερα της επιτάχυνσης των έργων ΑΠΕ σε Ελλάδα και εξωτερικό, οδηγώντας στην υπεραπόδοση του Τομέα M Renewables της Mytilineos.

    Η αξιολόγηση αντικατοπτρίζει επίσης την ισχυρή και αυξανόμενη θέση του στην εγχώρια αγορά ηλεκτρικής ενέργειας, η οποία παρέχει βιώσιμες ταμειακές ροές και υποστηρίζει την αναβάθμιση, καθώς ο κλάδος ενέργειας εισέρχεται σε μια λιγότερο ρευστή αλλά ανθεκτική περίοδο.

    Ειδική μνεία γίνεται στην Έκθεση και στη νέα μονάδα παραγωγής ρεύματος με φυσικό αέριο (CCGT 826 MW) που με την έναρξη λειτουργίας θα αυξήσει σημαντικά το μερίδιο αγοράς της εταιρείας.

    Επίσης, θετικό σημείο που αναφέρεται είναι το καλά διαφοροποιημένο μοντέλο λειτουργίας της Εταιρείας, και οι σημαντικές συνέργειες μεταξύ των τομέων.

    Ταυτόχρονα, το καθετοποιημένο μοντέλο παραγωγής στη Μεταλλουργία προσφέρει σημαντικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, τοποθετώντας τη Mytilineosμεταξύ των παραγωγών αλουμινίου με χαμηλότερο κόστος παγκοσμίως.

    Τέλος, τονίζεται η υγιής ρευστότητα της Mytilineos, καθώς στο τέλος του 2022 η εταιρεία είχε ταμειακά διαθέσιμα ύψους 1 δισ. ευρώ που κατά τη Fitch είναι υπερεπαρκή για να καλύψουν τις μέσο-βραχυπρόθεσμες αποπληρωμές του χρέους.

    **

    CENERGΥ: Τους συμβουλεύουν λάθος! 

    Δεν εξηγείται τέτοια συμπεριφορά στο ταμπλό όταν υποδεέστερες εταιρείες στο εξωτερικό έχουν τη συμπεριφορά που αρμόζει ως μια εταιρεία σοβαρή και πολλά υποσχόμενη. Δεν υπάρχει μήνας από την αρχή του χρόνου που δεν έχει αναλάβει έργο η Cenergy. Τα του οίκου της εταιρείας δεν είναι δυνατόν να γνωρίζουμε, όμως κάτι δεν κολλάει η δεν τραβάει!

    • Απορία προκαλεί η συμπεριφορά άλλων ελληνικών εισηγμένων που δεν έχουν την ίδια εξασφάλιση έργων κι όμως σέβονται τους μετόχους και την αξιοπρέπεια τους. Μήπως είναι φρόνιμο να κοιτάξουν πώς συμπεριφέρονται οι άλλες εισηγμένες ώστε να αντιγράψουν αυτό που λείπει; Γιατί σίγουρα κάτι λείπει!

    Δηλαδή ο μικρομέτοχος θα πρέπει να νιώθει ενοχές και να πιστεύει ότι έκανε λάθος που αγόρασε Cenergy; Σε σχετική ερώτηση που μου ετέθη απάντησα ως εξής:

    • Στα δυο έως τρία έργα το μήνα μην περιμένετε άνοδο στη μετοχή! Από 6 έργα και πάνω ίσως δούμε κάτι καλύτερο από αυτό που έχει παρουσιάσει μέχρι σήμερα η εταιρεία στο ταμπλό…

    (Σχόλιο από τον συνεργάτη μας Ν.Ν – Μεθοδικός σερίφης ⭐️)

    **

    SPREADS

    ΧΩΡΑ ΑΠΟΔΟΣΗ % Spread vs BUND
    ΕΛΛΑΔΑ 4,07 +1,89
    ΠΟΡΤΟΓΑΛΙΑ 3,04 +0,87
    ΙΣΠΑΝΙΑ 3,22 +1,05
    ΙΤΑΛΙΑ 4,01 +1,84

    ***

    ΟΛΘ -2022 χρήση

    • TIMH: 25,1000 ευρώ και αποτίμηση 253 εκατ. ευρώ, εμφανώς υποτιμημένος ο οργανισμός.
    • Τα Λειτουργικά Κέρδη (EBITDA) μειώθηκαν σε € 32,90 εκατ. το 2022 από € 33,40 εκατ. το 2021 (-1,5%)
    • Τα Καθαρά Κέρδη μετά φόρων του Ομίλου μειώθηκαν σε €18,60 εκατ. το 2022, από € 19,80 εκατ. το 2021 (-6%).
    • P/E: 13,6
    • Μερισματική απόδοση: 5.50% καθαρά (προς διανομή 1,4500 μεικτά ανά μτχ)
    • ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
    Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μεταβολή %
    7 ημερών 24,400 25,200 3,29
    30 ημερών 23,800 26,300 0,80
    3 μηνών 23,000 26,300 3,29
    6 μηνών 22,700 26,300 7,73
    12 μηνών 22,700 28,700 -5,64

    **

    Alpha Trust Ανδρομέδα

    • TIMH: 6,6400 ευρώ και αποτίμηση 23,47 εκατ. ευρώ
    • ΕΣΩΤΕΡΙΚΗ ΑΞΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ: 6,9800 ευρώ
    • Μερισματική απόδοση: 2,86% καθαρά (προς διανομή 0,2000 μεικτά ανά μτχ)
    • ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
    Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μεταβολή %
    7 ημερών 5,900 6,700 7,97
    30 ημερών 5,900 6,700 5,40
    3 μηνών 5,900 6,900 5,40
    6 μηνών 4,980 6,900 22,96
    12 μηνών 4,980 7,193 -4,40
    Στο τέλος της χρήσης 2022, το χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας ήταν επενδυμένο στο σύνολό του στην Ελλάδα, σε ποσοστό 77,05% σε εισηγμένες μετοχές στο Χ.Α. και κατά 22,95% σε τίτλους σταθερού εισοδήματος και μετρητά.
    **
    ΙΝΤΡΑΛΟΤ: Αναμένεται με ιδιαίτερο ενδιαφέρον η δημοσίευση των αποτελεσμάτων χρήσης 2022 για πολλούς και διάφορους λόγους από τους επενδυτές που κατέχουν θέση στο μετοχολόγιο της και όχι μόνον. 
    • ΤΙΜΗ μετοχής: 0,6800 ευρώ και αποτίμηση 252,5 εκατ. ευρώ.
    • ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
    Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μεταβολή %
    7 ημερών 0,635 0,680 6,25
    30 ημερών 0,620 0,690 1,49
    3 μηνών 0,590 0,765 13,33
    6 μηνών 0,486 0,765 14,29
    12 μηνών 0,438 0,765 11,48
    **
    ΚΛΟΥΚΙΝΑΣ ΛΑΠΠΑΣ: Ως γνωστόν αποτελεί το… όχημα για την εισαγωγή της ΙΝΤRΑCΟΜ PROPERTIES στο Χ.Α. 
    Η μετοχή μετά από μία πολυετή παραμονή σε απαράδεκτα για την αξία του ομίλου που εκπροσωπούσε στο ταμπλό του Χ.Α, κατέγραψε εντυπωσιακή άνοδο μετά την κίνηση του ομίλου Κόκκαλη η συνέχεια της οποίας αναμένεται με ξεχωριστό ενδιαφέρον.
    • ΤΙΜΗ ΜΤΧ: 0,9580 ευρώ και Αποτίμηση 38,53 εκατ. ευρώ
    • Ανακοινώνει σήμερα Παρασκευή τα δικά της πεπραγμένα για το 2022.
    • ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
    Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μεταβολή %
    7 ημερών 0,936 0,972 -0,21
    30 ημερών 0,934 0,972 0,84
    3 μηνών 0,508 0,972 78,07
    6 μηνών 0,456 0,972 88,58
    12 μηνών 0,456 0,972 45,59

    **

    ΟΤΕ: Σε ένα μήνα ανοίγει το λογιστικό βιβλίο του για την περίοδο του πρώτου τριμήνου της τρέχουσας χρήσης 2023. Γεγονός που αναμένεται με έκδηλο ενδιαφέρον από την αγορά και όχι μόνον, αφού η πλειοψηφία των επενδυτικών χαρτοφυλακίων τον περιλαμβάνει στη σύνθεση της. 

    Με την μετοχή να υστερεί σημαντικά της αγοράς, λογικό είναι να έχουν εγερθεί διάφορα ερωτηματικά στα οποία αναμένεται να ρίξει φως η δημοσίευση ή μάλλον η πορεία των μεγεθών του στο προαναφερθέν χρονικό διάστημα. 

    **

    ΕΚΘΕΣΕΙΣ

    WOOD – ΓΕΚΤΕΡΝΑ: Oι αναλυτές της έδωσαν τιμή – στόχο 18,2000 ευρώ, έναντι των 12,8000 ευρώ προηγουμένως, δίνει η Wood για τη μετοχή της ΓΕΚΤΕΡΝΑ. Όπως εξηγούν, ο πολυσχιδής Όμιλος προσφέρει ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων που βασίζεται στις εξασφαλισμένες και μακροπρόθεσμες παραχωρήσεις (30 – 35 έτη) και στην προβλεψιμότητα των ταμειακών ροών (ειδικά στο τμήμα Αυτοκινητοδρόμων), που του δημιουργούν μια σταθερή ροή εσόδων μακροπρόθεσμα.

    ΕΠΙΣΗΣ στις εκτιμήσεις τους κάνουν λόγο  για EBITDA ύψους 518 εκατ. ευρώ για το 2022 έναντι 323 εκατ. ευρώ το 2021 και για 528 εκατ. ευρώ το 2023.

    Τα καθαρά κέρδη θα αυξηθούν στα 124 εκατ. ευρώ, από 36 εκατ. ευρώ το 2021 και θα ανέλθουν στα 159 εκατ. ευρώ το 2023. Ως αποτέλεσμα της αυξημένης κερδοφορίας, αναμένεται σημαντική βελτίωση και της μερισματικής απόδοσης που από 0,12 ευρώ ανά μετοχή για το 2021, αναμένεται στα 0,21 ευρώ ανά μετοχή για το 2022 και στα 0,32 ευρώ ανά μετοχή το 2023.

    Η ΓΕΚΤΕΡΝΑ@11,0600 αποτιμάται σε 1,14 δισ. ευρώ, χωρίς μεταβολή στη τιμή της από την αρχή του 2023, διαπραγματευόμενη σε στενό εύρος διαπραγμάτευσης. Κάποια στιγμή θα ξεσπάσει.

    **

    ΟΠΤΙΜΑ ΒΑΝΚ – ΜΟΗ@24,3400 με κ/φση 2,7 δισ. ευρώ: Την τιμή – στόχο των 27,9000 ευρώ και την σύσταση “ΑΓΟΡΑ” διατήρησαν οι αναλυτές της για τη μετοχή της Motor Oil. Σε σχέση με το μέρισμα, εκτιμούν ότι η Εταιρεία θα ανακοινώσει μέρισμα 1,1000 ευρώ ανά μετοχή, ανεβάζοντας τη συνολική διανομή για τη χρήση 2022 στο 1,5 ευρώ ανά μετοχή.

    • ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
    Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μεταβ. %
    7 ημερών 22,800 24,800 5,73
    30 ημερών 20,840 25,000 -0,25
    3 μηνών 20,840 25,820 7,51
    6 μηνών 16,240 25,820 44,62
    12 μηνών 14,440 25,820 67,29

    **

    ΟΠΤΙΜΑ ΒΑΝΚ – ΠΡΟΦ@3,0000: Τιμή – στόχο 5,6000 ευρώ και σύσταση “ΑΓΟΡΑ” έδωσαν οι αναλυτές σε έκθεση με την οποία ξεκίνησαν την κάλυψη της μετοχής της Profile.

    • Όπως αναφέρουν ο τίτλος διαπραγματεύεται με αποτίμηση 8,2 φορές EV/EBITDA με βάση την πρόβλεψη για το 2023, δηλαδή με dicount 52% από τις ξένες εταιρείες του κλάδου και 4,5x EV/EBITDA με βάση την πρόβλεψη 2024, ένα discount 68%.

    Ο υψηλός ρυθμός αύξησης των EBITDA και ο χαμηλός δανεισμός αναμένεται να ενισχύσουν τη ταμειακή θέση μεσοπρόθεσμα, ανοίγοντας το δρόμο για υψηλότερες διανομές μερισμάτων και πιθανές εξαγορές παγκοσμίως.

    • ΑΠΟΤΙΜΑΤΑΙ σε 73,13 εκατ. ευρώ.
    • ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ
    Διάστημα ΜΙΝ ΜΑΧ Μεταβολή %
    7 ημερών 2,800 3,000 5,45
    30 ημερών 2,575 3,000 6,38
    3 μηνών 2,575 3,180 6,95
    6 μηνών 2,565 3,180 9,09
    12 μηνών 2,565 3,745 -10,45

    **

    ***

    Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
     

    Διαβάστε ακόμη

    Καμία δημοσίευση για προβολή