Εφ΄όλης της ύλης συνέντευξη παραχώρησε ο επικεφαλής της Federal Reserve, Jerome Powell στο 60 Minutes του αμερικανικού καναλιού CBS.

Ο επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας δήλωσε ότι οι Αμερικανοί μάλλον θα πρέπει να περιμένουν μετά τον Μάρτιο για να μειώσει η κεντρική τράπεζα τα επιτόκια, καθώς οι αξιωματούχοι αναζητούν περισσότερα οικονομικά στοιχεία για να επιβεβαιώσουν ότι ο πληθωρισμός κατευθύνεται στο 2% και προσπάθησε να εξηγήσει το σκεπτικό της κεντρικής τράπεζας για ενδεχόμενες μειώσεις στο ευρύ κοινό.

«Ο κίνδυνος να προχωρήσουμε πολύ σύντομα (σ.σ. στη μείωση των επιτοκίων) είναι ότι η δουλειά δεν έχει τελειώσει και ότι οι πολύ καλές αναγνώσεις που είχαμε τους τελευταίους έξι μήνες αποδεικνύονται ότι δεν είναι αληθινός δείκτης για το πού οδεύει ο πληθωρισμός», είπε ο Πάουελ αρχικά.

«Το συνετό είναι να του δώσουμε λίγο χρόνο και να δούμε ότι τα δεδομένα συνεχίζουν να επιβεβαιώνουν ότι ο πληθωρισμός υποχωρεί στο 2% με βιώσιμο τρόπο», ανέφερε.

Ο Πάουελ είπε ότι δεν είναι πιθανό η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς –  η επιτροπή της Fed που καθορίζει τα επιτόκια – «να φτάσει σε αυτό το επίπεδο εμπιστοσύνης» σχετικά με την πορεία του πληθωρισμού μέχρι τη συγκέντρωση της στις 19-20 Μαρτίου, επαναλαμβάνοντας ουσιαστικά όσα δήλωσε στη συνέντευξη Τύπου της περασμένης Τετάρτης.

Ομόλογα

Μέσα σε αυτό το κλίμα, τα ομόλογα υποχώρησαν σε όλες τις διάρκειες στο άνοιγμα στην Ασία, καθώς τα σχόλια του Πάουελ υπογράμμισαν την πιθανότητα οι επενδυτές ομολόγων να είχαν υπερβεί τις τιμές για γρήγορες μειώσεις επιτοκίων.

Ο επικεφαλής της Fed είπε επίσης ότι δεν περίμενε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα αλλάξουν «δραματικά» τις προβλέψεις τους για τα επιτόκια για το 2024, οι οποίες τον Δεκέμβριο έδειξε ότι αναμένουν το βασικό επιτόκιο δανεισμού τους να φτάσει στο 4,6% μέχρι το τέλος του έτους, σύμφωνα με την ενδιάμεση εκτίμηση τους.

«Όλοι εκτός από μερικούς από τους συμμετέχοντες πιστεύουν ότι θα ήταν σκόπιμο να αρχίσουμε να υποχωρούμε από την σφικτή νομισματική πολιτική μειώνοντας τα επιτόκια φέτος», είπε ο Πάουελ. «Και έτσι, είναι σίγουρα η βασική περίπτωση, ότι θα το κάνουμε αυτό. Απλώς προσπαθούμε να επιλέξουμε τη σωστή στιγμή, δεδομένου του γενικού πλαισίου».

Η συνέντευξη προσέφερε επίσης στον Πάουελ την ευκαιρία να επικοινωνήσει με ένα ευρύτερο κοινό λίγες μέρες μετά την απόφαση της Fed να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα σε ένα εύρος από 5,25% έως 5,5%. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής τόνισαν την Τετάρτη το τέλος της επιθετικής τους εκστρατείας για την αύξηση των επιτοκίων, αλλά έχουν δείξει ότι δεν βιάζονται να τα μειώσουν.

Ενώ ο πληθωρισμός έχει υποχωρήσει σημαντικά τους τελευταίους μήνες, ο Πάουελ έχει επανειλημμένα τονίσει την ανάγκη της κεντρικής τράπεζας να δει περισσότερα στοιχεία πριν μειώσει το κόστος δανεισμού. Έτσι, ανέφερε την περασμένη εβδομάδα πως μια μείωση επιτοκίων είναι απίθανη το πρώτο τρίμηνο του 2024.

Η προτιμώμενη μέτρηση του πληθωρισμού της Fed επιβραδύνθηκε σε ποσοστό 2,6% μέχρι το τέλος του περασμένου έτους, πολύ κάτω από το ανώτατο όριο του 7,1% στα μέσα του 2022. Αν και εξακολουθεί να είναι πάνω από τον στόχο του 2% της Fed, η αγορά εργασίας παραμένει ισχυρή. Τα στοιχεία της Παρασκευής έδειξαν ότι η ανεργία διατηρήθηκε σε ιστορικά χαμηλό 3,7% τον Ιανουάριο, καθώς οι εργοδότες πρόσθεσαν άλλες 353.000 θέσεις εργασίας (ΔΕΙΤΕ ΕΔΩ).

Το χρονοδιάγραμμα του φετινού άξονα πολιτικής θέτει μοναδικές προκλήσεις για τη Fed. Οι ραγδαίες αυξήσεις των τιμών έχουν εξοργίσει τους Αμερικανούς, επηρέασαν τα ποσοστά αποδοχής του προέδρου Τζο Μπάιντεν και ώθησαν τον Πάουελ και τη Fed στην πολιτική του προεκλογικού έτους. Η μείωση των επιτοκίων φέτος υποβάλλει τη Fed σε κατηγορίες των Ρεπουμπλικανών ότι η κεντρική τράπεζα προσπαθεί να δώσει ώθηση στους Δημοκρατικούς βοηθώντας την οικονομία πριν από τις εκλογές.

Δημοκρατικοί νομοθέτες, συμπεριλαμβανομένων των γερουσιαστών Σέροντ Μπράουν και Ελίζαμπεθ Γουόρεν, έστειλαν επιστολές την περασμένη εβδομάδα καλώντας τον Πάουελ να μειώσει τα επιτόκια. Και ο πρώην πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ είπε την Παρασκευή στο Fox Business Network ότι δεν θα επαναδιόριζε τον Πάουελ, παρόλο που τον επέλεξε να ηγηθεί της κεντρικής τράπεζας το 2017.

Ο Πάουελ τόνισε, όπως έχει επανειλημμένα στο παρελθόν, ότι τα στελέχη της Fed δεν λαμβάνουν υπόψη την πολιτική ή τις εκλογές στις πολιτικές τους αποφάσεις. «Δεν το κάνουμε ποτέ. Και δεν θα το κάνουμε ποτέ», είπε.

Ο πρόεδρος της Fed σπάνια σχολιάζει θέματα πέρα ​​από τη νομισματική πολιτική. Πράγματι απώθησε τον απομονωτισμό, λέγοντας ότι ο κόσμος αναζητούσε αμερικανική δέσμευση. Είπε επίσης ότι η οικονομία των ΗΠΑ έχει ωφεληθεί από τη μετανάστευση.

«Υπάρχει πραγματική επιθυμία για αμερικανική ηγεσία», είπε ο Πάουελ. «Οι Ηνωμένες Πολιτείες ήταν το απαραίτητο έθνος που υποστηρίζει και υπερασπίζεται τη δημοκρατία».

Μάχη πληθωρισμού

Η συνέντευξη ήταν η πρώτη εμφάνιση του Πάουελ στην εκπομπή του CBS από τότε που ο πληθωρισμός άρχισε να εκτινάσσεται το δεύτερο εξάμηνο του 2021. Αξιωματούχοι της Fed απέδωσαν την αύξηση των τιμών σε μεγάλο βαθμό σε «μεταβατικούς παράγοντες», αλλά το κόστος για τις υπηρεσίες είχε επίσης αρχίσει να αυξάνεται, σημάδι ότι ο πληθωρισμός εξαπλώθηκε πέρα ​​από την προσφορά- τσακίσεις αλυσίδας.

Ο Πάουελ διορίστηκε εκ νέου για δεύτερη θητεία από τον Μπάιντεν τον Νοέμβριο του 2021.  Κατά τη διάρκεια 16 μηνών, το βασικό επιτόκιο δανεισμού εκτινάχθηκε από σχεδόν μηδέν σε ένα εύρος από 5,25% έως 5,5%, προκαλώντας αύξηση του κόστους δανεισμού για αυτοκίνητα, σπίτια και πιστωτικές κάρτες, ενώ στις Αρχές του 2023 κατέρρευσαν και τρεις μεγάλες περιφεριακές τράπεζες.

Ο πρόεδρος της Fed είπε ότι η κεντρική τράπεζα παρερμήνευσε την άνοδο των τιμών το 2021, κατηγορώντας την για προσωρινά σημεία συμφόρησης στον εφοδιασμό.

«Εκ των υστέρων, θα ήταν καλύτερο να είχε γίνει αυστηρότερη πολιτική νωρίτερα. Είμαι στην ευχάριστη θέση να το πω αυτό», είπε ο Πάουελ. «Το τέταρτο τρίμηνο του ’21 έγινε σαφές ότι ο πληθωρισμός δεν ήταν παροδικός με την έννοια που ανέφερα. Και έτσι έγινε η στροφή προς μια σφικτή νομισματική πολιτική.

Η αναφορά Τραμπ και η απάντηση Πάουελ

Σε συνέντευξή του την Παρασκευή στο Fox News, ο Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι ο Πάουελ θα προβεί σε μειώσεις επιτοκίων φέτος «πιθανώς για να βοηθήσει τους Δημοκρατικούς», προσθέτοντας: «Μου φαίνεται ότι προσπαθεί να μειώσει τα επιτόκια, ίσως για χάρη της εκλογής των ανθρώπων» (ΔΕΙΤΕ ΕΔΩ).

Ωστόσο, ο Πάουελ επέμεινε κατά τη διάρκεια της συνέντευξης στο “60 Minutes” ότι οι αποφάσεις της Fed είναι απολίτικες.

«Δεν λαμβάνουμε υπόψη την πολιτική στις αποφάσεις μας. Ποτέ δεν το κάνουμε. Και ποτέ δεν θα το κάνουμε», δήλωσε ο Πάουελ, προσθέτοντας ότι «η ακεραιότητα είναι ανεκτίμητη. Και στο τέλος, αυτό είναι το μόνο που έχετε. Και σκοπεύουμε να διατηρήσουμε τη δική μας».

Γεωπολιτικοί κίνδυνοι

Πέρα από τις προοπτικές των επιτοκίων, ο Πάουελ στάθμισε επίσης τους γεωπολιτικούς κινδύνους, την κινεζική οικονομία, το ομοσπονδιακό χρέος και τους κινδύνους στον τομέα των εμπορικών ακινήτων.

• Για τους γεωπολιτικούς κινδύνους: «Στην Ουκρανία διεξάγεται πόλεμος. Γίνεται πόλεμος στη Μέση Ανατολή. Και υπάρχει πρόβλημα, πιθανό πρόβλημα στην Ασία. Και έτσι, όλα αυτά τα πράγματα αντιπροσωπεύουν κινδύνους. Αυτή τη στιγμή, οι επιπτώσεις στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι λιγότερες».
• Για την Κίνα: «Τα οικονομικά μας, ξέρετε, συστήματα παραγωγής μας δεν είναι βαθιά συνυφασμένα με τα δικά τους. Έτσι, εφόσον αυτό που συμβαίνει στην Κίνα δεν οδηγεί σε σημαντικές διαταραχές στην οικονομία ή στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, τότε οι επιπτώσεις για τις Ηνωμένες Πολιτείες – μπορεί να τις αισθανόμαστε λίγο, αλλά δεν θα πρέπει να είναι τόσο μεγάλες».
• Για τη δημοσιονομική τροχιά των ΗΠΑ: «Είναι μη βιώσιμο. Δεν νομίζω ότι είναι καθόλου αμφιλεγόμενο. Και νομίζω ότι γνωρίζουμε ότι πρέπει να επιστρέψουμε σε μια βιώσιμη δημοσιονομική πορεία. Και νομίζω ότι έχετε αρχίσει να ακούτε τώρα από άτομα των εκλεγμένων κλάδων που μπορούν να το κάνουν αυτό. Είναι καιρός να επιστρέψουμε σε αυτό το επίκεντρο».
• Για τα εμπορικά ακίνητα: «Εξετάσαμε τους ισολογισμούς των μεγαλύτερων τραπεζών και φαίνεται να είναι ένα διαχειρίσιμο πρόβλημα. Υπάρχουν ορισμένες μικρότερες και περιφερειακές τράπεζες που έχουν συγκεντρωμένα ανοίγματα σε αυτούς τους τομείς που αμφισβητούνται. Και, ξέρετε, συνεργαζόμαστε μαζί τους. Αυτό είναι κάτι που γνωρίζουμε εδώ και πολύ καιρό, ξέρετε, και εργαζόμαστε μαζί τους για να βεβαιωθούμε ότι έχουν τους πόρους και ένα σχέδιο για να αντιμετωπίσουν τις αναμενόμενες απώλειες».
• Με πληροφορίες από Βloomberg και Βusiness Insider