Πως διαμορφώνεται ο πληθωρισμός στις χώρες της G7, την Κίνα και την Ινδία (πίνακας)

Από το 2012, η Fed στοχεύει σε σταθερό ρυθμό πληθωρισμού 2 τοις εκατό σε ετήσια βάση, προσαρμόζοντας εν τω μεταξύ ανάλογα την πολιτική της. Ενώ ο πληθωρισμός των ΗΠΑ μειώθηκε στο 3 τοις εκατό τον Ιούνιο, η μικρότερη αύξηση από τον Μάρτιο του 2021, οι τιμές καταναλωτή εξακολουθούν να είναι υψηλότερες από τον στόχο για τον πληθωρισμό.

Σε συνδυασμό με μια σφιχτή αγορά εργασίας με λιγότερες νέες θέσεις εργασίας και επίμονη αύξηση των μισθών, αυτό πιθανότατα θα οδηγήσει τη Fed να αυξήσει τα επιτόκια μετά την παράλειψη μιας αύξησης τον Ιούνιο. Όπως δείχνει το διάγραμμά μας με βάση τα στοιχεία του ΟΟΣΑ, οι ΗΠΑ εξακολουθούν να τα πηγαίνουν καλά σε σύγκριση με τις υπόλοιπες χώρες της G7 τον Μάιο.

Για παράδειγμα, ο πληθωρισμός του Ηνωμένου Βασιλείου έφτασε στο 7,9% στα τέλη Μαΐου. Το Η.Β. είναι επίσης το μόνο μέλος της G7 όπου ο ρυθμός πληθωρισμού αυξάνεται κάθε μήνα σε ετήσια βάση. Οι συγκριτικά υψηλές τιμές των τροφίμων και της ενέργειας είναι οι κύριοι λόγοι αυτής της αύξησης, αλλά ακόμη και αν εξαιρεθούν αυτά τα δύο ιδιαίτερα ευμετάβλητα τμήματα, ο πληθωρισμός ήταν στο 6,5%, σημαντικά υψηλότερος από τη Γερμανία, τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ιταλία, καθώς και πάνω από το σύνολο της G7.

Ενώ η Ιταλία βρισκόταν σε παρόμοια κατάσταση με το Ηνωμένο Βασίλειο, οι υψηλές τιμές των τροφίμων αύξησαν επίσης τον πληθωρισμό στη Γερμανία και τη Γαλλία.  Ωστόσο, οιι αυξήσεις των τιμών στις χώρες αυτές οι οποίες συνδέθηκαν με την ενεργειακή κρίση που τροφοδοτήθηκε από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία τον Φεβρουάριο του 2022, φαίνεται να έχουν υποχωρήσει σε μεγάλο βαθμό. Στις ΗΠΑ, τον Καναδά και την Ιαπωνία, οι τιμές της ενέργειας έχουν μειωθεί μεταξύ 8 και 12 τοις εκατό από έτος σε έτος.

Ενώ η G7 κάποτε περιλάμβανε τις κορυφαίες οικονομίες του κόσμου, δύο σημαντικές σήμερα χώρες,  η Κίνα και η Ινδία, δεν συμμετέχουν στην ομάδα λόγω του γεγονότος πως όταν ιδρύθηκε αυτό το διακυβερνητικό πολιτικό φόρουμ το 1976,  ανήκαν στις  “αναπτυσσόμενες” οικονομίες. Σύμφωνα με κυβερνητικά στοιχεία, ο πληθωρισμός στην Ινδία υποχώρησε σε χαμηλό 25 μηνών 4,2% τον Μάιο.

Η Κίνα βρίσκεται σε τροχιά αποπληθωρισμού, με ρυθμούς πληθωρισμού στο 0,2% τον Μάιο και πιθανότατα μηδενικό τον Ιούνιο. Ο δείκτης τιμών παραγωγού μειώθηκε επίσης κατά 4,6%, η πιο απότομη πτώση από έτος σε έτος εδώ και επτά χρόνια. Σε συνδυασμό, η ανάπτυξη αυτών των δεικτών υποδηλώνει τη μείωση της ζήτησης για μια οικονομία που αγωνίζεται να ανακάμψει μετά τη σκληρή πολιτική του Πεκίνου για το μηδενισμό του Covid.