Τις επιφυλάξεις της διοίκησης της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) σχετικά με την έναρξη και την ταχύτητα μείωσης των επιτοκίων φαίνεται ότι μοιράζεται και το ΔΝΤ, προκαλώντας προβληματισμό στις αγορές που θέλουν η μείωση να είναι μεγάλη και να αρχίσει όσο το δυνατόν συντομότερα.
Κι ενώ κατά τα φαινόμενα η ΕΚΤ θα προχωρήσει στην πρώτη κίνηση αποκλιμάκωσης του κόστους χρήματος τον Ιούνιο, η επικεφαλής του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) προειδοποίησε τις ΗΠΑ ότι η παγκόσμια οικονομία παρακολουθεί στενά τόσο την επιτοκιακή, όσο και τη βιομηχανική τους πολιτική, δεδομένων των διεθνών επιπτώσεων που θα έχουν, δεδομένου ότι πρόκειται για τη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, καθώς και για το σημαντικότερο αποθεματικό νόμισμα (δολάριο) σε παγκόσμια κλίμακα.
“Όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στις ΗΠΑ”
“Όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στις ΗΠΑ“, είπε η Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα σε συνέντευξή της στην τηλεόραση του Bloomberg. Τα δύο μεγαλύτερα ζητήματα, είπε, είναι “τι πρόκειται να συμβεί με τον πληθωρισμό και τα επιτόκια” και “πώς θα πορευτούν οι ΗΠΑ σε αυτόν τον κόσμο των πιο παρεμβατικών κυβερνητικών πολιτικών“. Η σταθερή ισχύς του δολαρίου ΗΠΑ είναι “ανησυχητική” για άλλα νομίσματα, ιδιαίτερα ως προς την έλλειψη σαφήνειας για το πόσο μπορεί να διαρκέσει αυτό.
“Αυτό είναι που ακούω από διάφορες χώρες“, είπε η επικεφαλής του Ταμείου, το οποίο έχει περίπου 190 κράτη-μέλη, “είναι πόσο καιρό θα μείνει η Fed στα υψηλά επιτόκια;“. Η Γκεοργκίεβα σημείωσε ότι το ΔΝΤ είναι αισιόδοξο ότι οι συνθήκες θα είναι κατάλληλες ώστε η Fed να αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια φέτος. Ωστόσο, η επικεφαλής του Ταμείου επισήμανε ότι “η Fed δεν είναι ακόμη έτοιμη, και δικαίως, να περικόψει τα επιτόκια. Πόσο γρήγορα θα το πράξει; Δεν νομίζω ότι πρέπει να αναμένουμε μια ταχεία πτώση των επιτοκίων“.
Ακόμα και αύξηση (;)
Σύμφωνα με -απαισιόδοξη- ανάλυση της UBS, ο συνδυασμός υψηλών ρυθμών ανάπτυξης και επίμονου πληθωρισμού ενισχύει την πιθανότητα η Fed να αυξήσει αντί να μειώσει τα επιτόκια, οδηγώντας το κόστος δανεισμού έως και το 6,5%. Μολονότι το βασικό σενάριο της UBS προβλέπει δύο μειώσεις επιτοκίων φέτος, η τράπεζα βλέπει ολοένα και μεγαλύτερη πιθανότητα να μην υποχωρήσει ο πληθωρισμός στον στόχο του 2% φέτος, αναγκάζοντας την κεντρική τράπεζα να επιστρέψει στις αυξήσεις επιτοκίων.
Υπενθυμίζεται, δε, ότι στα τέλη Μαρτίου, ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ είχε τονίσει ότι “δεν χρειάζεται να βιαζόμαστε να μειώσουμε” τα επιτόκια, υπογραμμίζοντας ότι δεν θα είναι σκόπιμο να μειωθούν τα επιτόκια μέχρι οι αξιωματούχοι να είναι βέβαιοι ότι ο πληθωρισμός βρίσκεται σε καλό δρόμο προς τον στόχο του 2% και προσθέτοντας χαρακτηριστικά ότι “είναι καλό να βλέπουμε κάτι που έρχεται σε συμφωνία με τις προσδοκίες“.
