Τη στιγμή που όλοι περιμένουν από τη Fed να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων, μια ανάλυση της UBS έρχεται να κάνει την ανατροπή κάνοντας λόγο ακόμα και για αύξηση στο 6,5% του βασικού επιτοκίου της ομοσπονδιακής τράπεζας.
Σύμφωνα με ομάδα αναλυτών της UBS, ο συνδυασμός υψηλών ρυθμών ανάπτυξης και επίμονου πληθωρισμού ενισχύει την πιθανότητα η Fed να αυξήσει αντί να μειώσει τα επιτόκια, οδηγώντας το κόστος δανεισμού έως και το 6,5%, αναφέρουν.
Μολονότι το βασικό σενάριο της UBS προβλέπει δύο αυξήσεις επιτοκίων φέτος, η τράπεζα βλέπει ολοένα και μεγαλύτερη πιθανότητα να μην υποχωρήσει ο πληθωρισμός στον στόχο του 2% φέτος, αναγκάζοντας την κεντρική τράπεζα να επιστρέψει στις αυξήσεις επιτοκίων.
Μια τέτοια εξέλιξη θα πυροδοτούσε sell-off στα ομόλογα και τις μετοχές.
Οι αγορές έχουν ήδη υποβαθμίσει τις προσδοκίες για τις μειώσεις επιτοκίων φέτος καθώς τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ότι ο πληθωρισμός έχει κινηθεί πάνω από τις προβλέψεις.
«Αν η ανάπτυξη παραμείνει ισχυρή και ο πληθωρισμός κολλήσει στο 2,5% ή υψηλότερα, θα υπάρξει πραγματικός κίνδυνος η Fed να ξεκινήσει και πάλι να αυξάνει τα επιτόκια στις αρχές του επόμενου έτους, φτάνοντας στο 6,5% στα μέσα του έτους» τόνισαν αναλυτές της UBS.
Σε ένα τέτοιο σενάριο οι μετοχές θα δέχονταν ισχυρό χτύπημα, καταγράφοντας πτώση 10 με 15%, σύμφωνα με τη UBS.
Εκτινάχθηκε η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς
Την ίδια στιγμή, άλμα κατέγραψαν οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν στις υψηλότερες από το αναμενόμενο λιανικές πωλήσεις αλλά και στις αυξανόμενες γεωπολιτικές εντάσεις.
Η απόδοση του 10ετούς αυξήθηκε κατά σχεδόν 12 μονάδες βάσης στο 4,624%, αγγίζοντας το υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα Νοεμβρίου. Η απόδοση του 2ετούς ενισχύθηκε κατά σχεδόν πέντε μονάδες στο 4,931%.
Οι αποδόσεις και οι τιμές κινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις και μία μονάδα βάσης ισούται με 0,01%.
Τα στοιχεία που δόθηκαν στη δημοσιότητα τη Δευτέρα έδειξαν ότι οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 0,7% για τον μήνα Μάρτιο, πολύ ταχύτερα από την πρόβλεψη του Dow Jones για αύξηση 0,3%. Οι καταναλωτές συνέχισαν τις αγορές τους με ταχύτερο ρυθμό από ό,τι αναμενόταν, παρόλο που ο πληθωρισμός παρέμενε σταθερός.
Το Υπουργείο Εργασίας ανέφερε την περασμένη εβδομάδα ότι ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,4% τον Μάρτιο, υψηλότερα από το αναμενόμενο.
Οι έμποροι εξετάζουν επίσης τον πιθανό αντίκτυπο στην αγορά από τις αυξανόμενες εντάσεις στη Μέση Ανατολή, αφού το Ιράν εκτόξευσε αρκετές εκατοντάδες πυραύλους και μη επανδρωμένα αεροσκάφη στο Ισραήλ.
- Διαβάστε επίσης: Μείωση επιτοκίων: Η ώρα της Ευρώπης. Ψυχρολουσία πληθωρισμού στη Fed
