Η προσφορά χρήματος στην Ευρωζώνη συρρικνώθηκε για πρώτη φορά από το 2010, καθώς ο δανεισμός του ιδιωτικού τομέα παγώνει και οι καταθέσεις μειώνονται, σε μια χρηματοπιστωτική συμπίεση που οι οικονομολόγοι προειδοποιούν ότι δείχνει πως θα έχουμε περαιτέρω ύφεση.

Όπως υπογραμμίζουν οι Financial Times, η προσφορά χρήματος αποτελεί μία από τις κύριες μετρήσεις που παρακολουθεί η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα για να ελέγξει τον αντίκτυπο της πρόσφατης σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής. Καθώς ο δανεισμός στερεύει και οι βραχυπρόθεσμες καταθέσεις συρρικνώνονται, η οικονομική δραστηριότητα αναμένεται να επιβραδυνθεί και οι πληθωριστικές πιέσεις να υποχωρήσουν.

Σήμα κινδύνου από την οικονομία

«Από την πλευρά του ενεργητικού των ισολογισμών των τραπεζών τα πράγματα φαίνονται άσχημα, καθώς η πιστωτική ανάπτυξη κατέρρευσε για τις επιχειρήσεις και κυρίως για τα νοικοκυριά», έγραψε ο Frederik Ducrozet, επικεφαλής μακροοικονομικής έρευνας της Pictet Wealth Management, στην πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης X (πρώην twitter). Όπως είπε, αυτό είναι «χαρακτηριστικό στοιχείο, όχι σφάλμα, της νομισματικής πολιτικής» και σημαίνει ότι «η ΕΚΤ μπορεί [και πρέπει να] σταματήσει σύντομα την αύξηση των επιτοκίων».

Η κύρια αιτία της πρώτης μείωσης της προσφοράς χρήματος στο μπλοκ εδώ και 13 χρόνια ήταν η πτώση της ετήσιας αύξησης του δανεισμού προς τον ιδιωτικό τομέα στο 1,6% τον Ιούλιο, ο βραδύτερος ρυθμός από το 2016. Ο δανεισμός προς τις κυβερνήσεις μειώθηκε επίσης κατά 2,7% – η μεγαλύτερη πτώση από το 2007.

«Η ετήσια αύξηση του τραπεζικού δανεισμού συνεχίζει να παρουσιάζει ραγδαία πτωτική τάση» δήλωσε ο Bert Colijn, οικονομολόγος της ολλανδικής τράπεζας ING. «Αυτό οφείλεται στην έντονη μείωση του δανεισμού του επιχειρηματικού τομέα και στη σταθερή πτωτική τάση του δανεισμού των νοικοκυριών – ο οποίος αφορά κυρίως στεγαστικά δάνεια».

Οι συνολικές καταθέσεις, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που κατέχουν κρατικοί φορείς και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα καθώς και νοικοκυριά και επιχειρήσεις, μειώθηκαν με ρυθμό ρεκόρ 1,6% σε ετήσια βάση τον Ιούλιο.

«Με την οικονομική δραστηριότητα να βρίσκεται ήδη σε κατάσταση στασιμότητας αυτή τη στιγμή, η νομισματική πολιτική αναμένεται να συμβάλει σε ένα αδύναμο οικονομικό περιβάλλον για τα επόμενα τρίμηνα», δήλωσε ο Colijn.

Η οικονομία της ευρωζώνης αναπτύχθηκε κατά 0,3% τους τρεις μήνες έως τον Ιούνιο σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, έχοντας συρρικνωθεί ή παραμείνει στάσιμη τα δύο προηγούμενα τρίμηνα. Όμως, οι δυσοίωνες έρευνες για τις επιχειρήσεις δείχνουν ότι είναι πιθανό να σημειωθεί ύφεση στο τρίμηνο που θα ολοκληρωθεί τον Σεπτέμβριο.