Στο εύρος του 5,25%-5,5% διατήρησε – όπως ευρέως αναμενόταν – το βασικό της επιτόκιο η Fed μετά τη διήμερη συνεδρίαση της επιτροπής χάραξης νομισματικής πολιτικής.
Παραμένουν ωστόσο στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 22 ετών αλλά έμειναν αμετάβλητα για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση της νομισματικής πολιτικής FOMC (σήμερα και τον Σεπτέμβριο).
Η απόφαση ήταν ομόφωνη.
Πρόκειται για τη δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση που οι αξιωματούχοι της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ δεν προχωρούν σε περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων, την ώρα που τα ισχυρά στοιχεία για την οικονομία των ΗΠΑ είναι ενθαρρυντικά για την πορεία της.
Η απόφαση της Fed για τα επιτόκια έρχεται σχεδόν μια εβδομάδα μετά από τα στοιχεία για το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν των ΗΠΑ που αυξήθηκε με ετήσιο ρυθμό 4,9% – ξεπερνώντας τις προσδοκίες. Ταυτόχρονα, οι αποδόσεις των ομολόγων παρέμειναν υψηλές και το επιτόκιο του 10ετούς ομολόγου ξεπέρασε το 5% τον Οκτώβριο.
Η συνεδρίαση είναι η δεύτερη κατά σειρά κατά την οποία η Fed επιλέγει να μην αυξήσει τα επιτόκια, καθώς οι αξιωματούχοι αναζητούν περισσότερη σαφήνεια σχετικά με το αν έχουν περιορίσει επαρκώς την οικονομική δραστηριότητα για να θέσουν υπό έλεγχο τις πληθωριστικές πιέσεις.
Έπειτα από 11 αυξήσεις από τον Μάρτιο του 2022 το επιτόκιο αναφοράς των ομοσπονδιακών κεφαλαίων κυμαίνεται πλέον μεταξύ 5,25 και 5,5%. Ωστόσο τα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία, έδειξαν ισχυρότερη από την αναμενόμενη αύξηση της απασχόλησης, ισχυρότερη από την αναμενόμενη οικονομική ανάπτυξη και μόνο υποτονική βελτίωση του ρυθμού του πληθωρισμού, ο οποίος παραμένει πολύ πάνω από τον στόχο, στο 3,4% τον Σεπτέμβριο με βάση τον προτιμώμενο δείκτη της Fed.
Επομένως, παρότι οι αγορές θεωρούν ότι η Federal Reserve, έχει τελειώσει με τις αυξήσεις των επιτοκίων, με τις χρηματοοικονομικές συνθήκες να έχουν γίνει πολύ πιο αυστηρές μέσω των υψηλότερων επιτοκίων, τα στοιχεία υποδηλώνουν μία ισχυρότερη του αναμενομένου οικονομία και μία αγορά εργασίας που κρατούν ανοικτή την προοπτική για νέα αύξηση των επιτοκίων.
Διαβάστε ΕΔΩ την ανακοίνωση της Fed
Στα ύψη το 10ετές αμερικανικό ομόλογο
Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου των ΗΠΑ είχε υποχωρήσει, μέσα στην ημέρα, κάτω από το 4,8%. Αυτό συνέβη μετά την ανακοίνωση από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ των σχεδίων τριμηνιαίας επιστροφής, τα οποία περιλαμβάνουν τη δημοπράτηση ελαφρώς μικρότερης ποσότητας χρέους από ό,τι ανέμεναν οι επενδυτές. Έτσι, πρόκειται για έντονη αντίθεση με την ανακοίνωση του προηγούμενου τριμήνου, η οποία αιφνιδίασε τους επενδυτές όταν έμαθαν ότι τα μεγέθη των δημοπρασιών του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ θα ήταν πολύ μεγαλύτερα από ό,τι περίμεναν. Ως εκ τούτου, είχε σημειωθεί άνοδος των αποδόσεων στα υψηλότερα επίπεδα από το 2007.
Επισημαίνεται ότι η άνοδος των αποδόσεων ήταν ένας από τους λόγους για τους οποίους ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, δήλωσε πρόσφατα ότι η Κεντρική Τράπεζα θα μπορούσε να αντέξει οικονομικά να ακολουθήσει μια πιο σταδιακή προσέγγιση για να αποφασίσει αν θα αυξήσει ξανά τα επιτόκια, σύμφωνα με το CNN. Οι αποδόσεις των ομολόγων, δηλαδή η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου, υπαγορεύουν τα επιτόκια των πιστωτικών καρτών, των ενυπόθηκων δανείων και των δανείων αυτοκινήτων.
Όταν τα επιτόκια αυτά αυξάνονται, ο δανεισμός χρημάτων γίνεται ακριβότερος. Ως εκ τούτου, ουσιαστικά επιτυγχάνουν το ίδιο πράγμα που θα πετύχαινε μια αύξηση των επιτοκίων της Fed. Aν, όμως, η διολίσθηση των αποδόσεων της Τετάρτης συνεχιστεί, θα μπορούσε να αναγκάσει τη Fed όχι μόνο να ενεργήσει πιο ευέλικτα, αλλά και να εξετάσει πιο προσεκτικά την αύξηση των επιτοκίων.
Πάντως, η απόφαση της Fed για τα επιτόκια έρχεται σχεδόν μια εβδομάδα μετά από τα στοιχεία για το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν των ΗΠΑ που αυξήθηκε με ετήσιο ρυθμό 4,9% – ξεπερνώντας τις προσδοκίες. Ταυτόχρονα, οι αποδόσεις των ομολόγων παρέμειναν υψηλές και το επιτόκιο του 10ετούς ομολόγου ξεπέρασε το 5% τον Οκτώβριο.
