Κλείνοντας ο Σεπτέμβριος οι τράπεζες κατέθεσαν στον SSM τα αναθεωρημένα πλάνα για τη μείωση των κόκκινων δανείων.
Για την περίοδο 2020-2021 και με βασικά όπλα τις πωλήσεις δανείων και τους πλειστηριασμούς, δεσμεύτηκαν ότι θα απαλλαγούν από περίπου 50 δισ. ευρώ προβληματικά δάνεια.
Με τις πόρτες των αγορών κλειστές, τα έσοδα σε πίεση, την απομόχλευση των χαρτοφυλακίων να θέτει σε αμφιβολία την κεφαλαιακή επάρκεια και τα αδύναμα αποτελέσματα, τα ξένα χαρτοφυλάκια ξεπουλάνε τις τραπεζικές μετοχές, το εγχείρημα φαίνεται ακατόρθωτο.
Σύμφωνα με τους νέους στόχους το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανείων στην Πειραιώς πρέπει στο τέλος του 2021 να υποχωρήσει στο επίπεδο του 23%, στην Alpha στο 20%, στην Εθνική στο 20% και στη Εurobank στο 17%. Αυτό σημαίνει ότι η μείωση σε σχέση με τα σημερινά δεδομένα θα είναι της τάξης του 40%-50%. Δεδομένου ότι οι τράπεζες έχουν μπει στον σκληρό πυρήνα των κόκκινων δανείων, ήδη έχουν δρομολογηθεί οι πρώτες τιτλοποιήσεις μη εξυπηρετούμενων στεγαστικών δανείων, ενώ με καταιγιστικούς ρυθμούς θα κινηθούν το επόμενο διάστημα και οι πλειστηριασμοί ακινήτων.
[more]
Κι ενώ η μείωση των κόκκινων δανείων ανάγεται πλέον στο κρισιμότερο ζήτημα για τις ελληνικές τράπεζες, ταυτόχρονα επιστρέφουν οι επιφυλάξεις για την κεφαλαιακή επάρκεια του συστήματος από την πλευρά των ξένων επενδυτών. Η αμφιβολία για το αν οι ελληνικές τράπεζες θα καταφέρουν να βγουν κεφαλαιακά αλώβητες από τη δοκιμασία των κόκκινων δανείων αποτυπώθηκε το τελευταίο διάστημα στις συνεχείς πιέσεις των μετοχών τους στο Χρηματιστήριο, αλλά και στο αρνητικό κλίμα που συνάντησαν οι εκπρόσωποί τους τόσο στο roadshow του Χ.Α. όσο και στο συνέδριο της Merrill Lynch/BofA στο Λονδίνο.
Τα αποτελέσματα του δευτέρου τριμήνου είχαν μεν το θετικό στοιχείο της μείωσης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, αλλά ταυτόχρονα έφεραν στην επιφάνεια τις αδύναμες τάσεις στα έσοδα από χορηγήσεις καθώς συνεχίζεται η απομόχλευση ισολογισμού.
Η εικόνα αυτή κάνει τους διεθνείς επενδυτές πιο επιφυλακτικούς για το ενδεχόμενο οι τράπεζες να οδηγηθούν σε αυξήσεις κεφαλαίου μέσα στο πρώτο εξάμηνο του 2019. Ολες οι τράπεζες, περισσότερο ή λιγότερο, παρουσίασαν υποχώρηση στα έσοδά τους, ενώ εντύπωση προκάλεσε η μεγάλη πτώση σε εκείνα της Εθνικής, που ήταν της τάξης του 25%. Τα επόμενα τρίμηνα είναι κρίσιμα γιατί αν φανεί ότι δεν αναστρέφεται η πτωτική τάση στα έσοδα, οι τράπεζες είναι ζήτημα χρόνου να παρουσιάσουν ζημίες. Λόγω της αναβαλλόμενης φορολογίας, αν βγάλουν και φέτος ζημίες, θα υποχρεωθούν τους πρώτους μήνες του 2019 σε αυξήσεις κεφαλαίου υπέρ του Δημοσίου.
Η πίεση στα έσοδα προκαλεί συναγερμό στους διεθνείς επενδυτές και θέτει σε αμφισβήτηση τη μελλοντική πορεία των τραπεζών. Εχουν έλλειμμα προβλέψεων σε σχέση με τα προβληματικά δάνεια, καθώς φτάνουν περίπου το 50% της αξίας του προβληματικού χαρτοφυλακίου. Το έλλειμμα δεν θεωρείται εκτός ελέγχου επειδή το τραπεζικό σύστημα παρουσιάζει κάθε χρόνο έσοδα προ προβλέψεων περίπου 4 δισ., τα οποία μαζί με τα καλύμματα των δανείων επέτρεπαν στις τράπεζες να καλύπτουν σταδιακά τη διαφορά.
Αν το μαξιλάρι αυτό συρρικνωθεί, οι επενδυτές θα αμφισβητήσουν το απόθεμα προβλέψεων. Ταυτόχρονα όλες οι τράπεζες παρουσίασαν μείωση των κεφαλαίων τους, με την Πειραιώς να φτάνει σε χαμηλό που προσεγγίζει επικίνδυνα τα ελάχιστα εποπτικά όρια. Επιπλέον, τα αποτελέσματα εξαμήνου βοηθήθηκαν και από χαμηλές προβλέψεις, με εξαίρεση την Alpha Bank που έλαβε προβλέψεις ύψους 650 εκατ. ευρώ.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους παρέμειναν στάσιμα, ενώ τα βασικά έσοδα από χορηγήσεις μειώθηκαν λόγω απομόχλευσης, αν και οι τράπεζες αντιστάθμισαν εν μέρει τις επιπτώσεις από τα χαμηλότερα κόστη χρηματοδότησης και τη μείωση του δανεισμού από τον ELA.
Το χειρότερο, όμως, είναι ότι οι πόρτες των αγορών είναι κλειστές για άντληση κεφαλαίων από τις τράπεζες. Οι προσπάθειες που έγιναν έπεσαν στο κενό, καθώς όλες οι επενδυτικές τράπεζες που βολιδοσκοπήθηκαν παρέπεμψαν την όποια συζήτηση μετά τις εκλογές.
Από το newsroom του economico.gr με πληροφορίες από το newmoney.gr
Περισσότερα νέα, ρεπορτάζ και αναλύσεις:ΠΑΤΗΣΤΕ ΕΔΩ
[/more]
