Ένας από τους λίγους αναλυτές στρατηγικής της Wall Street που περίμεναν τη φετινή ανάκαμψη των αμερικανικών μετοχών αυξάνει τις προσδοκίες του για το πόσο ψηλά θα μπορούσε να ανέβει η αγορά τους επόμενους μήνες.
«Αυξάνουμε την τιμή-στόχο μας για τον S&P 500 κατά 5% από 4.200 προηγούμενες ενδιάμεσες θέσεις σε 4.400 έως το 2ο/3 τρίμηνο του 2023», δήλωσε ο Barry Bannister, επικεφαλής στρατηγικής μετοχών στη Stifel, σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες που κοινοποιήθηκε στο MarketWatch τη Δευτέρα.
Προηγουμένως, ο Bannister είχε πει σε μια αναφορά που μοιράστηκε με πελάτες και μέσα ενημέρωσης κατά τις πρώτες ημέρες του έτους ότι οι αγορές θα προχωρήσουν κατά το πρώτο εξάμηνο του 2023.
Αυτή η έκκληση δεν ήταν συγχρονισμένη με τη Wall Street εκείνη την εποχή, η οποία κάλεσε τις αμερικανικές μετοχές να «κάνουν πίσω» κατά το πρώτο τρίμηνο πριν ανακάμψουν αργότερα μέσα στο έτος.
Αυτή η συναινετική άποψη αποδείχθηκε πολύ απαισιόδοξη: ο S&P 500 SPX, 0.04% έχει σημειώσει ράλι 7,5% από την αρχή του 2023, σύμφωνα με τα στοιχεία του FactSet, ενώ ο Nasdaq Composite COMP, 0.12% έχει κερδίσει 16,5%. Αυτά τα κέρδη προήλθαν σε μεγάλο βαθμό από μια χούφτα μετοχών τεχνολογίας megacap όπως η Microsoft Corp. MSFT, -1.03%, Nvidia Corp. NVDA, 1.12%, Apple Inc. AAPL, 0.10% και Meta Platforms Inc. META, 0.78%
Ο Βannister στήριξε την προοπτική του στην προσδοκία ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ θα επιβραδυνθεί απότομα τους επόμενους μήνες, με τον πυρήνα του PCE να επιβραδύνεται μεταξύ 2,6% και 3,6%. Αυτό είναι ακόμα υψηλότερο από τα κατώτατα επίπεδα από τη δεκαετία που ακολούθησε την οικονομική κρίση του 2008, επεσήμαναν ο Bannister και η ομάδα του. Οι έμποροι θα λάβουν ενημέρωση για τον ρυθμό του πληθωρισμού τον περασμένο μήνα, όταν ο δείκτης τιμών καταναλωτή για τον Απρίλιο θα δημοσιευτεί την Τετάρτη.
Αναμένει επίσης η αμερικανική οικονομία να αποφύγει την ύφεση φέτος, η οποία θα μπορούσε να στηρίξει περαιτέρω τις αμερικανικές μετοχές καθώς τα κέρδη υπερβαίνουν τις προσδοκίες.
«Υπάρχουν ενθαρρυντικά σημάδια οικονομικής ανθεκτικότητας στα μέσα του 2023, κάτι που είναι καλό για τους Κυκλικούς παρά για τους Αμυντικούς»
Εφόσον οι αμερικανικές εταιρείες αποφεύγουν μια ύφεση κερδών – δηλαδή, δύο συνεχόμενα τρίμηνα συρρίκνωσης των κερδών ανά μετοχή του S&P 500 – ο Bannister αναμένει ότι οι μετοχές θα συνεχίσουν να κινούνται υψηλότερα, εν μέρει λόγω των πραγματικών αποδόσεων, οι οποίες παραμένουν χαμηλές σε σύγκριση με τα επίπεδά τους πριν την οικονομική κρίση.
Σύμφωνα με τον Bannister, η πραγματική απόδοση για το 10ετές τίτλο του Υπουργείου Οικονομικών που προστατεύεται από τον πληθωρισμό είναι περίπου 1,2%, το οποίο είναι πολύ χαμηλότερο από τα επίπεδα 2% έως 3% που παρατηρήθηκαν πριν από την οικονομική κρίση.
Αυτό θα μπορούσε να βοηθήσει στην άνοδο των αμερικανικών μετοχών. Ο Bannister είπε ότι αναμένει ότι οι μετοχές κυκλικής ανάπτυξης, συμπεριλαμβανομένων ονομάτων ημιαγωγών, εταιρειών λογισμικού και αυτοκινητοβιομηχανιών (κυρίως Tesla Inc.) θα συμβάλουν στην ώθηση του ράλι.
Yπενθυμίζεται πως οι αμερικανικές μετοχές υπέστησαν αξιοσημείωτη πτώση την περασμένη εβδομάδα, με τον S&P 500 και τον Dow Jones Industrial Average DJIA βλέποντας τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση τους από την εβδομάδα που έληξε στις 10 Μαρτίου, καθώς οι μετοχές των περιφερειακών δανειστών έκαναν βουτιά.
Οι κύριοι δείκτες των ΗΠΑ ήταν κυρίως χαμηλότεροι τη Δευτέρα (8/5), ενώ ο S&P 500 σημείωσε μικρή μεταβολή στις 4.137. Ο Dow υποχώρησε κατά 56 μονάδες, ή 0,2%, στις 33.618. Ο Nasdaq Composite υποχώρησε κατά 25 μονάδες, ή 0,2%, στις 12.210.
Μια μετάβαση στις 4.400 θα σήμαινε το υψηλότερο επίπεδο για τις αμερικανικές μετοχές σε περισσότερο από ένα χρόνο. Ο S&P 500 δεν έχει διαπραγματευτεί πάνω από 4.400 από τις 21 Απριλίου 2022, σύμφωνα με τα στοιχεία του FactSet.
Πιο πρόσφατα, το επίπεδο των 4.200 χρησίμευσε ως ένα φαινομενικά αδιαπέραστο ανώτατο όριο για τις μετοχές, με τον S&P 500 να δοκιμάζει επανειλημμένα το επίπεδο, μόνο για να πέφτει χαμηλότερα σε κάθε περίπτωση.
